Die Deutsche Bank hat die Aktien der Deutschen Börse von "Hold" auf "Buy" hochgestuft, das Kursziel allerdings bei 60 (Kurs: 48,16) Euro belassen. 2010 werde ein Jahr der Möglichkeiten und die wieder positive Handelsaktivität im Januar sei ein Impulsgeber für die Aktien, schrieb Analyst Alexander Hendricks in einer Studie vom Donnerstag. Zudem verbessere das Management weiterhin die Effizienz und die Finanzstruktur. Die Kaufempfehlung spiegele das langfristige Potenzial des Börsenbetreibers wider.

Die Handelsaktivität bleibe der wichtigste Faktor für die Deutsche Börse und sei für rund die Hälfte der Umsätze direkt verantwortlich. Der jüngste Trend in Europa sei vielversprechend, meinte Hendricks. Einer der Risikofaktoren seien regulatorische Änderungen, die die wichtigsten Kunden der Deutschen Börse betreffen würden. Einige wichtige Segmente der Finanzindustrie müssten sich wohl noch 2010 auf Änderungen einstellen. Der Experte teilt allerdings nicht die Sorgen, dass eine erzwungene Eingrenzung des Eigenhandels der Banken einen signifikanten Einfluss auf die Handelsaktivität für die Börsenbetreiber habe. Andere Marktteilnehmer sollten etwaige Effekte ausgleichen.

Mit der Einstufung "Buy" sagt die Deutsche Bank der Aktie für die kommenden zwölf Monate einen Gesamtertrag von mindestens 10 Prozent voraus./dr/la

Analysierendes Institut Deutsche Bank.

ISIN DE0005810055

AXC0111 2010-02-04/13:11