ANALYSE: Commerzbank bestätigt MAN mit 'Buy' - Ziel weiter 88,00 Euro

Die Commerzbank hat die Einschätzung für die Aktien von MAN mit "Buy" und das Kursziel von 88,00 Euro bestätigt. Die von dem Nutzfahrzeug- und Maschinenbauer für 2007 ausgegebene Erhöhung des operativen Gewinnmargenziels auf neun Prozent sei bereits weitgehend in den Aktienkurs eingepreist, schrieb Analystin Jutta Rosenbaum in einer Studie am Mittwoch.

Der Vorstandsvorsitzende von MAN, Hakan Samuelsson, kündigte am Dienstag eine Überarbeitung der Gruppenziele für 2008 bis 2010 an. Die Analysten der Commerzbank schätzen, dass MAN das operative Gewinnmargenziel auf mindestens zehn Prozent anheben werde. Die Kennzahl könnte aber nach Auffassung der Commerzbank-Analysten sogar auf etwa zwölf Prozent steigen. So sollten zum Beispiel neue Fabriken für Nutzfahrzeuge in Polen, Indien und Mexiko höhere Gewinnmargen erzielen als die deutschen Fertigungsstätten.

Noch nicht berücksichtigt hätten die Marktteilnehmer die Tatsache, dass MAN mittlerweile so profitabel wie der Konkurrent Volvo sei. Die Aktien von MAN würden derzeit mit einem Abschlag von 25 Prozent gegenüber den Volvo-Titeln gehandelt, so Analystin Jutta Rosenbaum.

Mit der Einstufung "Buy" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie den Index in den kommenden zwölf Monaten um mindestens 15 Prozent übertreffen wird./la/dr

Analysierendes Institut Commerzbank.

ISIN DE0005937007

AXC0148 2007-02-07/14:24