Original-Research: GCI Management AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu GCI Management AG
Unternehmen: GCI Management AG ISIN: DE0005855183
Anlass der Studie:Coverage Empfehlung: Spekulativ kaufen seit: 03.12.2008 Kursziel: 3,29 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 'Spekulativ kaufen' seit 29.09.2008, zuvor 'Kaufen' Analyst: Dipl.-Kaufm. Holger Steffen (Finanzanlyst), Performaxx Research GmbH
Research zu GCI Management (Spekulativ kaufen): Positives Vorsteuerergebnis im dritten Quartal
FAZIT
Nach den beiden Insolvenzfällen Pfaff sowie Wilisch & Sohn im September hat GCI mit einem positiven Vorsteuerergebnis im dritten Quartal wieder ein positives Signal für die weitere Geschäftsentwicklung gesetzt. Auch wenn weitere Rückschläge im Portfolio angesichts der dramatischen Eintrübung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen nicht auszuschließen sind - insbesondere bei den Automobilzulieferern Dekorsy sowie Maschinenfabrik Spaichingen - ist die Aktie selbst dann grotesk unterbewertet. Schließlich reicht schon allein der Anteil an der börsennotierten Leipziger Solarpark aus, um den aktuellen Unternehmenswert rechnerisch zu rechtfertigen. Wir sehen daher ein Vervielfachungspotenzial für die Aktie, bleiben aber im aktuell schwierigen Umfeld bei einer Einstufung als 'Spekulativer Kauf'.
HIGHLIGHTS
+ Hohes EBITDA-Wachstum im dritten Quartal + Umsatzplus von 166,8 Prozent nach neun Monaten + Aktie notiert weit unter dem Potenzialwert - Börsenklima für Exits derzeit ungünstig - Automobilkrise könnte zwei Ableger belasten
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10687.pdf
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ISIN DE0005855183
AXC0050 2008-12-03/10:19
