ANALYSE: Merrill Lynch nimmt Praktiker mit 'Buy' wieder auf - Ziel 8 Euro

Merrill Lynch hat Praktiker mit "Buy" und einem Kursziel von 8,00 (Kurs: 6,698) Euro wieder aufgenommen. Das Wachstum der Baumarktkette in Osteuropa gleiche den Rückgang in Griechenland aus, schrieb Analyst Gerhard Orgonas in einer Studie vom Montag. Dabei gehe er davon aus, dass der Markt die Unsicherheit in Bezug auf Griechenland bereits in den Kurs eingearbeitet habe. Er sehe zahlreiche Faktoren, die ein schwächeres Griechenlandgeschäft ausgleichen könnten.

So dürfte Praktiker das Easy-to-Shop-Programm vorantreiben, was künftig zu einem höheren Gewinn vor Zinsen und Steuern führen könnte. Darüber hinaus müssten vor allem im Osten Deutschlands Mietverträge neu verhandelt werden. Derzeit lägen Mieten in Ostdeutschland im Schnitt um 30 bis 60 Prozent unter dem Niveau der 90er Jahre, so dass sich hier Kosten einsparen lassen dürften.

Mit Blick auf Osteuropa geht Orgonas davon aus, dass eine generelle Markterholung, stärkere Währungen, Kostensenkungen sowie Übernahmemöglichkeiten den erwarteten EBIT-Rückgang in Griechenland von 14 Millionen Euro mehr als ausgleichen können./rum/gl/fat

Gemäß der Einstufung "Buy" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens 10 Prozent abwerfen wird.

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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AXC0098 2010-03-22/14:29