Original-Research: AUGUSTA Technologie AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu AUGUSTA Technologie AG
Unternehmen: AUGUSTA Technologie AG ISIN: DE000A0D6612
Anlass der Studie: Research Note Empfehlung: KAUFEN Kursziel: 24,50 Euro Letzte Ratingänderung: - Analyst: Felix Gode
Mit dem Verkauf der Sensortechnics-Gruppe hat die AUGUSTA AG einen wesentlichen Schritt getan und sich als eines der weltweit führenden Vision-Technologie-Unternehmen positioniert. Dieser Schritt, als auch die geplante Erweiterung in diesem Bereich, werden dazu beitragen, dass sich die Rentabilität des Unternehmens weiter erhöht. Zudem sollte die strategische Fokussierung auf ein Segment dazu beitragen, dass die Wahrnehmung der AUGUSTA AG weniger als Industrie-Holding, sondern vielmehr als Technologieunternehmen im Bereich digitale Kameratechnik stattfindet. Dies wird sich in unseren Augen positiv auf die Bewertung des Unternehmens an den Kapitalmärkten niederschlagen. Derzeit wird die AUGUSTA AG lediglich mit dem 0,8-fachen ihres Eigenkapitals an der Börse bewertet (inklusive außerordentlichem Ertrag aus dem Verkauf der Sensortechnics-Gruppe). Angesichts der erfolgten Fokussierung, aber vor allem auch der hohen Rentabilität und Cashflow-Stärke des Unternehmens, erachten wir dies als nach wie vor zu wenig.
Auf Grund der mit Ausnahme der Bereinigung um die veräußerte Sensortechnics-Gruppe unverändert belassenen Umsatz- und EBITDA-Prognosen, bestätigen wir unser bisheriges Kursziel von 24,50 EUR. Bei einem aktuellen Kurs von 16,40 EUR besteht nach wie vor ein hohes Kurspotenzial von rund 50 %. Das Rating belassen wir vor diesem Hintergrund unverändert bei KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11487.pdf
Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE000A0D6612
AXC0084 2011-11-15/10:06
