ANALYSE: Credit Suisse hebt Ziel für Apple auf 600 Dollar - 'Outperform'

Credit Suisse hat das Kursziel für Apple von 550,00 auf 600,00 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Analyst Kulbinder Garcha hob in einer Studie vom Mittwoch insbesondere die hohe Dynamik beim freien Cashflow hervor. Er halte es für möglich, dass Apple im Verlauf der nächsten vier Jahre überschüssige Barmittel in Höhe von 62 Milliarden Dollar aufweisen werde. Dies reiche aus, um eine Dividende von mehr als 10 Dollar je Aktie auszuschütten und Aktien im Wert von 22,5 Milliarden Dollar zurückzukaufen.

Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9 auf Basis des für 2013 erwarteten Gewinns sei das Apple-Papier gerade auch vor dem Hintergrund des mehr als 25-prozentigen Gewinnwachstums zwischen 2011 und 2013 derzeit günstig bewertet. Die eigene Analyse sei sogar konservativ, da sie beispielsweise keine weiteren großen Produktinnovationen berücksichtige.

Die Größe des Unternehmens an der Börse sei kein Hindernis, jedenfalls nicht bis zum Kurs von 650 Dollar. Die Analyse von 22 Jahren zeige, dass ab einem Anteil von fünf Prozent an der gesamten Marktkapitalisierung des S&P die Performance einer Aktie grundsätzlich an ihre Grenzen stoße. Apple unterliege diesem Risiko aber weit weniger als andere Papiere.

Mit der Einstufung "Outperform" rechnet die Credit Suisse auf Sicht von zwölf Monaten mit einem im Branchendurchschnitt um mindestens zehn bis fünfzehn Prozent besseren Gesamtertrag (Kursgewinn plus Dividende) der Aktie./he/tw

Analysierendes Institut Credit Suisse.

ISIN US0378331005

AXC0215 2012-02-22/16:49