ANALYSE: Commerzbank belässt Freenet auf 'Buy' - Ziel 12,50 Euro

Die Commerzbank hat die Einstufung für Freenet nach Zahlen zum ersten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 12,50 (Kurs: 11,885) Euro belassen. Zwar habe der Umsatz sich nicht stabilisiert, doch sei die Qualität der Resultate insgesamt gut gewesen, schrieb Analystin Heike Pauls in einer Studie vom Freitag. Das Wachstum des Bruttoergebnisses sowie des Gewinns vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen im Mobil-Geschäft signalisierten, dass das Problem bei den weniger profitablen Aktivitäten gelegen haben. Zudem habe das Unternehmen mit einem überraschend hohen Free-Cashflow von 72 Millionen Euro bereits 30 Prozent des Gesamtjahresziels erreicht.

Entgegen ihrer Hoffnung habe das habe das Mobilfunkunternehmen zwar weitere Kunden verloren. Mit 58.000 sei das Minus aber deutlich kleiner gewesen als im Vorjahr.

Nach Meinung der Expertin dürften von den Resultaten keine unmittelbaren Kursimpulse ausgehen. Allerdings seien die Aktien auch angesichts der Gewinnstabilisierung günstig bewertet. Den Dividendenabschlag sollte daher recht schnell aufgeholt werden.

Mit der Einstufung "Buy" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie ein Aufwärtspotenzial von über 15 Prozent besitzt. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./mis/rum

Analysierendes Institut Commerzbank.

ISIN DE000A0Z2ZZ5

AXC0235 2012-05-11/14:59