dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 25.05.2012

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 25.05.2012

BAUER

DÜSSELDORF - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe hat das Kursziel für die Bauer AG von 26,50 auf 27,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Er empfehle die Aktie des Bau- und Maschinenbaukonzerns unter anderem vor dem Hintergrund der anstehenden Maßnahmen im Zuge der Energiewende und des starken Wachstums im deutschen Bauhauptgewerbe, schrieb Analyst Marc Gabriel in einer am Freitag veröffentlichten Studie. Überdies verfüge Bauer über einen Rekordauftragsbestand. Die eher vorsichtige Unternehmensprognose für das Jahr 2012 hält der Experte daher für zu konservativ. Die Schätzungen für die Jahre ab 2013 hob Gabriel deutlich an.

BAYER

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Bayer auf "Neutral" belassen. Die Entscheidung des Beraterausschusses der US-Gesundheitsbehörde FDA gegen eine Zulassung von Xarelto bei Patienten mit der Herzkrankheit ACS sei etwas überraschend gekommen und leicht negativ, schrieb Analyst Richard Vosser in einer Studie vom Freitag. Da die Entscheidung aber knapp ausgefallen sei, glaube er nach wie vor daran, dass die FDA schlussendlich Xarelto mit der Indikation ACS doch zulassen könnte.

BMW

FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für BMW nach einer Werkseröffnung und der Ankündigung weiterer Investitionen in China von 75,00 auf 70,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Halten" belassen. Er begrüße die angekündigten Investitionen, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Freitag. Allerdings habe die Stammaktie des Automobilkonzerns in den vergangenen Wochen entgegen seinen Erwartungen nachgegeben. Ausschlaggebend seien die gestiegenen europaweiten konjunkturellen Unsicherheiten.

BURBERRY GROUP

LONDON - S&P Equity hat die Aktie von Burberry nach Zahlen von "Sell" auf "Hold" angehoben, aber das Kursziel auf 1.440 Pence belassen. Der Luxusgüterkonzern habe über ein solides zweites Halbjahr berichtet, schrieb Analyst Efraim Levy in einer Studie vom Donnerstag. Im kommenden Jahr sollte sich die Wachstumsdynamik aber abschwächen.

COMMERZBANK

DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für die Commerzbank nach Quartalszahlen von 2,70 auf 2,20 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Seine neue Prognose reflektiere ab dem Jahr 2012 ein niedrigeres Ergebnis der teilverstaatlichten Bank, schrieb Analyst Neil Smith. Darüber hinaus sehe er weiter hohe Risiken unter anderem aufgrund der Verflechtung mit den hoch verschuldeten EU-Ländern.

DEUTSCHE POST

LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für Deutsche Post nach einem Kapitalmarkttag auf "Equal-weight" mit einem Kursziel von 15,00 Euro belassen. Der Logistiker befinde sich auf dem richtigen Weg, um die für 2015 anvisierten Ziele zu erreichen, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer Studie vom Freitag. Allerdings müsse die Post auch Investitionen tätigen.

DEUTSCHE POST

DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung der Deutschen Post nach einem Kapitalmarkttag auf "Buy" mit einem Kursziel von 17,20 Euro belassen. Die Veranstaltung habe für etwas mehr Zuversicht hinsichtlich der Erreichbarkeit der Unternehmensziele gesorgt, schrieb Analyst Hartmut Moers in einer Studie vom Freitag. Noch werde die Aktie mit einem beträchtlichen Abschlag zu den Wettbewerbern gehandelt. Eine weitere Anhebung des Ausblicks könne den Abstand verringern oder sogar den Aktienkurs über sein Kursziel treiben.

DEUTSCHE POST

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Deutsche Post nach einem Kapitalmarkttag auf "Buy" mit einem Kursziel von 17,00 Euro belassen. Die Veranstaltung sei ausgesprochen positiv gewesen und stimme zuversichtlich, schrieb Analyst Andy Chu in einer Studie vom Freitag. Er sieht seine Kaufempfehlung gestärkt. Das Management handele genau richtig, indem es den Fokus auf organisches Wachstum lege und realistische Ziele setze. Zudem sei die Aktie preiswert.

DEUTSCHE POST

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Deutsche Post nach einem Kapitalmarkttag auf "Buy" mit einem Kursziel von 17,00 Euro belassen. Es sei positiv zu werten, dass der Logistikkonzern seinen mittelfristigen Ausblick teils bestätigt und teils sogar angehoben habe, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Freitag. Darüber hinaus seien mögliche Preiserhöhungen im deutschen Briefverkehr zu begrüßen.

DEUTSCHE POST

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat die Einstufung für Deutsche Post nach einer Kapitalmarktveranstaltung auf "Buy" mit einem Kursziel von 16,50 Euro belassen. Der Konzern habe während des Treffens die Ziele für das laufende Jahr bekräftigt und für 2015 leicht angehoben, schrieb Analyst Mark McVicar in einer Studie vom Freitag. Er habe daher ebenfalls seine mittelfristigen Schätzungen leicht verändert. Dabei sollten sich die Risiken im Briefgeschäft umkehren, und aus seiner Sicht ist hier über 2015 hinaus sogar ein leichtes Wachstum möglich. Die Post-Tochter DHL sollte umsatzseitig dank ihrer starken Wettbewerbsposition weiterhin über dem Marktdurchschnitt zulegen.

DEUTSCHE POST

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Deutsche Post auf "Buy" mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Der deutlich positivere Ton im jüngsten Ausblick des Unternehmens sei ermutigend, was auch in Bezug auf das Briefgeschäft gelte, schrieb Analyst Dominic Edridge in einer Studie vom Freitag. Trotz möglicher Risiken wie einer Verschlechterung des wirtschaftlichen Umfelds und der Regulierung des deutschen Briefgeschäfts geht der Experte davon aus, dass der Konzern seine Ziele erreichen kann.

EON

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat Eon von "Underweight" auf "Neutral" hochgestuft, das Kursziel aber auf 17,00 (Kurs: 15,56) Euro belassen. Die Aktien des Versorgers seien als defensiver Wert auf dem aktuellen Niveau interessant, schrieb Analyst Adam Dickens in einer Studie vom Freitag. Mit der neuen Struktur des Konzerns seien kaum noch politische Risiken als Störfaktor zu fürchten.

FRAPORT

DÜSSELDORF - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe hat das Kursziel für den Flughafenbetreiber Fraport nach einer Investorenveranstaltung von 58,00 auf 56,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Kaufen" belassen. Die Nachfrage lasse sich derzeit angesichts eines schwierigen Marktes nur schwer absehen und er habe seine Erwartungen an das Passagierwachstum für den Frankfurter Flughafen gesenkt, schrieb Analyst Sebastian Hein in einer Studie vom Freitag. Für die kommenden Jahre gehe er aber wieder von höheren Wachstumsgrößen aus. Trotz des gesenkten Kursziels bleibe die Aktie des Konzerns sein Favorit im Sektor.

FREENET

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Freenet von 13,50 auf 12,40 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Das neue Ziel berücksichtige die ausgeschüttete Dividende, schrieb Analyst Dominik Klarmann in einer Studie vom Freitag. Die Zahlen zum ersten Quartal und die bekräftigten Unternehmensziele für 2012 und 2013 zeigten, dass der Telekomanbieter auf einem guten Weg sei, die Geschäfte zu stabilisieren. Im Kurs sei dies aber bereits eingepreist.

HEIDELBERGCEMENT

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für HeidelbergCement auf "Overweight" belassen. Ein möglicher Austritt Griechenlands aus der Eurozone hätte auf all jene europäischen Baustoffhersteller mit deutlicher Ausrichtung auf internationale Märkte und Schwellenländer die geringsten Folgen, schrieb Analyst Michael Morris in einer Branchenstudie vom Freitag. CRH , HeidelbergCement, Holcim und Lafarge zählten dazu.

HORNBACH HOLDING

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Aktien der Hornbach Holding auf "Add" mit einem Kursziel von 60,00 Euro belassen. Mit der geplanten Neueröffnung von 15 Baumärkten in den kommenden beiden Jahren sei die Baumarktkette sehr gut für zukünftiges Wachstum aufgestellt, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom Freitag. Das Onlinegeschäft mache zwar Verluste, sei aber unter dem Strich wegen seiner Preisführerschaft dennoch positiv für das Geschäft von Hornbach.

HSBC

LONDON - Das Analysehaus S&P Equity hat das Kursziel für HSBC nach einem Investorentag von 700,00 auf 660,00 Pence gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Seine Ertragsschätzungen für 2012 bis 2014 habe er überwiegend wegen der anhaltend niedrigen Zinsen auf den Überschuss um eins bis drei Prozent reduziert, schrieb Analyst Frank Braden in einer Studie vom Freitag. Dank aggressiver Kostensenkungen federe die Bank das herausfordernde Ertragsumfeld aber etwas ab.

INTEL

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat die Einstufung für die Aktien des Halbleiterherstellers Intel auf "Reduce" belassen. Der globale Technologiesektor sei zweifellos immer noch attraktiv bewertet, schrieben die Analysten um Richard Windsor in einer Branchenstudie vom Freitag. Seit Jahresbeginn sei der Bewertungsaufschlag gegenüber dem Gesamtmarkt zusammengeschmolzen, obwohl die Gewinnerwartungen für den Sektor zugelegt hätten. Die Experten favorisieren Software- und IT-Dienstleister sowie Halbleiterhersteller für die Autoindustrie. Die Halbleiterbranche bewerten sie insgesamt aber ebenso neutral wie PC-Hersteller. Gegenüber den LED-Herstellern sowie Telekomausrüstern sind sie negativ eingestellt.

KWS SAAT

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Aktien von KWS Saat nach Zahlen von 201,00 auf 204,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Add" belassen. Das dritte Geschäftsquartal des Pflanzenzuchtkonzerns sei überraschend stark ausgefallen, schrieb Analyst Dennis Schmitt in einer Studie vom Freitag. Daher hebe er seine Prognosen für den Betriebsgewinn (EBIT) für die Jahre bis 2014 um zwei Prozent an und rechne auch mit steigenden Konsensschätzungen.

LEONI

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat die Aktie des Autozulieferers Leoni von "Neutral" auf "Overweight" hochgestuft, das Kursziel jedoch auf 43,00 (Kurs: 32,92) Euro belassen. Die jüngste Kurskorrektur biete eine gute Kaufgelegenheit, schrieb Analyst Niels Fehre in einer Studie vom Freitag. Trotz der soliden Zahlen zum ersten Quartal und dem bestätigten Ausblick auf 2012 habe das Papier schwächer abgeschnitten als der Durchschnitt im europäischen Automobilsektor. Auf dem aktuellen Niveau gebe die Aktie weder die Margenaussichten noch die solide Bilanz von Leoni ausreichend wieder.

LUFTHANSA

LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Lufthansa minimal von 14,35 auf 14,30 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Nach dem ersten Quartal dürfte nun von Seiten der Fluggesellschaften mit Ausnahme der monatlichen Verkehrszahlen erst einmal wenig vermeldet werden, so dass makroökonomische Faktoren in den kommenden Wochen der Haupttreiber sein dürften, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer Branchenstudie vom Freitag. Vom Rücksetzer beim Ölpreis dürften die Airlines kaum profitieren, solange die anhaltende Euro-Schwäche die Kostenvorteile wettmache. Bei Lufthansa lobte die Expertin aber die solide operative Entwicklung, die Kostensenkungen und die fünfprozentige Dividendenrendite für 2012.

MICROSOFT

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat die Einstufung für die Aktien des US-Softwarehersteller Microsoft auf "Buy" belassen. Der globale Technologiesektor sei zweifellos immer noch attraktiv bewertet, schrieben die Analysten um Richard Windsor in einer Branchenstudie vom Freitag. Seit Jahresbeginn sei der Bewertungsaufschlag gegenüber dem Gesamtmarkt zusammengeschmolzen, obwohl die Gewinnerwartungen für den Sektor zugelegt hätten. Die Experten favorisieren Software- und IT-Dienstleister sowie Halbleiterhersteller für die Autoindustrie. Die Halbleiterbranche bewerten sie insgesamt aber ebenso neutral wie PC-Hersteller. Gegenüber den LED-Herstellern sowie Telekomausrüstern sind sie negativ eingestellt.

PFEIFFER VACUUM

FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für Pfeiffer Vacuum nach dem konkretisierten Umsatzausblick von 73,00 auf 70,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Verkaufen" belassen. Die Prognose des Herstellers von Vakuumpumpen habe sowohl ihn als auch den Markt enttäuscht und er sehe weiterhin ein Abwärtsrisiko für die Aktie, schrieb Analyst Markus Friebel in einer Studie vom Freitag. Der Experte senkte seine Schätzungen für Umsatz und Gewinn je Aktie (EPS) in den Jahren 2012 und 2013.

RATIONAL

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat Rational von "Neutral" auf "Overweight" hochgestuft, das Kursziel aber auf 200,00 Euro belassen. Bewertungsgründe seien für das neue Anlagevotum ausschlaggebend, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Studie vom Freitag. Wegen Gewinnmitnahmen und der Dividendenausschüttung habe die Aktie des Großküchenausstatters zuletzt rund zehn Prozent von ihrem Jahreshoch eingebüßt. Er rechne für dieses Jahr mit einer ausgeprägten Erholung der Gewinnmarge.

RHÖN-KLINIKUM

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Aktien von Rhön-Klinikum auf "Hold" mit einem Kursziel von 22,50 Euro belassen. Mit der Empfehlung des Managements, das Kaufangebot von Fresenius anzunehmen, sei die Wahrscheinlichkeit der Übernahme gestiegen, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Freitag. Er erwarte auch keinen Widerstand vom Aufsichtsrat des Krankenhausbetreibers, der wahrscheinlich am kommenden Montag eine Entscheidung treffen werde.

SAP

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat die Einstufung für die Aktien des Softwareherstellers SAP auf "Buy" belassen. Der globale Technologiesektor sei zweifellos immer noch attraktiv bewertet, schrieb Analyst Richard Windsor in einer Branchenstudie vom Freitag. Seit Jahresbeginn sei der Bewertungsaufschlag gegenüber dem Gesamtmarkt zusammengeschmolzen, obwohl die Gewinnerwartungen für den Sektor zugelegt hätten. Der Experte favorisiert Software- und IT-Dienstleister sowie Halbleiterhersteller für die Autoindustrie. Die Halbleiterbranche bewertet er insgesamt aber ebenso neutral wie PC-Hersteller. Gegenüber den LED-Herstellern sowie Telekomausrüstern ist er negativ eingestellt.

SAP

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Aktie von SAP von "Hold" auf "Buy" angehoben und das Kursziel von 48,00 auf 60,00 Euro erhöht. Die Softwareschmiede dürfte dank ihres widerstandsfähigen Kerngeschäfts und erfolgreicher neuer Anwendungen ihr Umsatzziel von 20 Milliarden Euro im Jahr 2015 übertreffen, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Freitag. Er hebe wegen der zusätzlichen Einnahmen aus dem Geschäft mit Netzwerkprogrammierung seine Schätzung für den Gewinn je Aktie in den Jahren bis 2015 um sechs Prozent an.

SIEMENS

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Siemens von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 80,00 auf 85,00 (Kurs: 68,26) Euro angehoben. Die aktuelle Lage rund um die Aktien des Elektrokonzerns sei vergleichbar mit 2008 und entsprechend sehe er einen guten Einstiegszeitpunkt, schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie vom Freitag

SYNGENTA

FRANKFURT - Kepler hat die Aktien von Syngenta nach einem Vergleich zur Beendigung eines Rechtsstreits in den USA auf "Buy" mit einem Kursziel von 355,00 Schweizer Franken belassen. Der achtjährige Rechtsstreit mit einigen Gemeinden in den USA um das Herbizid Atrazine habe den Agrarkonzern zuletzt wieder erheblich belastet, schrieb Analystin Bettina Edmondston in einer Studie vom Freitag. Die Kosten für den beschlossenen rechtlichen Vergleich entsprächen rund zwei Prozent ihrer Schätzung des diesjährigen Gewinns je Aktie.

TUI

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Tui nach Spekulationen im "Manager Magazin" über einen Führungswechsel auf "Buy" mit einem Kursziel von 9,00 belassen. Es handle sich bei den genannten Veränderungen wahrscheinlich um Optionen, die von dem Touristik-Konzern durchgespielt würden, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Freitag. Auf jeden Fall befinde man sich dabei noch in einem frühen Stadium. Der Aktienkurs biete für Investoren derzeit eine gute Gelegenheit zum Einstieg.

UNICREDIT

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für die Aktien von Unicredit nach Zahlen von 4,25 auf 2,70 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Dank einiger Einmalerträge habe die Bank im ersten Quartal die Konsenserwartungen übertroffen, schrieb Analyst Michael Seufert in einer Studie vom Freitag. Angesichts der schwachen wirtschaftlichen Entwicklung in Italien und in Mittel- und Osteuropa dürfte eine Rückkehr zu alter Ertragsstärke aber dauern.

UNITED INTERNET

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für United Internet von 16,00 auf 18,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die in den zurückliegenden drei Jahren vorgenommenen Investitionen in mehr Wachstum dürften sich im Jahr 2013 trotz möglicher Mobilfunk-Preissenkungen auszahlen, schrieb Analyst Dominik Klarmann in einer Studie vom Freitag. Positiv sei auch das Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 150 Millionen Euro.

VOSSLOH

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Vossloh von "Sell" auf "Hold" hochgestuft, das Kursziel aber auf 65,00 Euro belassen. Nachdem das Papier des Eisenbahntechnikkonzerns nach der Abstufung im vergangenen Oktober um 15 Prozent nachgegeben und das Kursziel nun fast erreicht habe, sei das Abwärtspotenzial begrenzt, begründete Analyst Dominik Podewils das neue Votum in einer Studie vom Freitag. Zudem ziehe die Dynamik bei Projekten in China an.

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AXC0284 2012-05-25/21:35