Hamburg, 04.06.2012. Hamburg, 4.6.2012. Robuste Performance in volatilem Marktumfeld
Investmentfonds, die alternative Investment-Strategien anwenden, haben trotz starker Turbulenzen an den Märkten im April nur leichte Verluste hinnehmen müssen und verloren rund 0,45%. Trotz eines schwierigen Marktumfeldes erzielten allerdings nahezu alle analysierten Produkte eine deutliche Outperformance im Vergleich zu europäischen Aktien. Der EuroStoxx 50 Index verlor im April rund 6,4%, während 99% (921 der 926 betrachteten Fonds) eine höhere Rendite erzielten. Auch der DAX wurde von den meisten Produkten geschlagen. Dies zeigt Absolut Research in der aktuellen Monats-ausgabe des "UCITS Alternative Strategy Fonds Monitor". Im laufenden Jahr weisen die alternativen Fonds damit weiterhin eine positive Gesamtrendite auf. Von Januar bis April legten sie im Mittel 1,69% zu. Verglichen mit den weniger regulierten alternativen Offshore-Fonds, die im April rund 0,12% zulegten, liegen sie auf Jahressicht aber weiterhin zurück. Ein vergleichbarer Index stieg in den ersten vier Monaten um 3,27%.
Im Monat April konnte sogar eine der sieben Kategorie-Composite-Indizes eine positive Rendite erzielen. Volatilitätsstrategien lagen mit 0,02% jedoch nur minimal im Plus. In der Jahresbetrachtung liegen sechs von sieben Composites im positiven Bereich. Aktienstrategien, allen voran Long/Short-Aktienfonds, partizipierten besonders deutlich an Anfang des Jahres steigenden Märkten. Der Absolut Research UCITS Alternative Strategies Index - Equity Long/Short gewann seit Jahresbeginn 3,25%. Der EuroStoxx 50 dagegen verlor im selben Zeitraum 0,44%.
Im Bereich der Fixed-Income-Strategien schnitten Multi-Strategie-Ansätze mit einem Plus von 0,13% am besten ab. In der Jahresbetrachtung erzielten Global-Macro-Strategien mit 2,86% die zweihöchste Rendite hinter Long/Short-Equity mit 3,25%. Auf Rang drei liegen Volatilitätsstrategien, die in 2012 bislang eine Rendite von rund 2,49% generierten. Managed-Futures-Strategien schnitten sowohl im April als auch im ersten Quartal am schlechtesten ab. Sie verloren im Jahresverlauf knapp 1,37%. Dennoch übertrafen sie Offshore Managed Futures, die gemessen am HFRX Macro Systematic Diversified CTA Index in 2012 rund 4,27% verloren.
34% aller alternativen UCITS-Fonds mit positiver Rendite im April
Von den mehr als 900 analysierten UCITS-AIS-Fonds erreichten 34% aller Fonds im April und 68% aller Fonds seit Jahresbeginn eine positive Rendite. Mit einem Plus von 5,36% im April erzielte der CC Asian Evolution die höchste Rendite. Der Fonds verfolgt eine Long/Short-Equity-Strategie und kann somit auch bei sinkenden Aktienkursen positive Renditen erzielen. Bester Fonds seit Jahresbeginn ist der Antecedo CIS Strategic Invest, der knapp 30% gewann. Allerdings verlor der Fonds in den letzten 12 Monaten rund 5%. Bester Fixed-Income-Fonds des Monats war der Thames River Global High Yield. Er gewann rund 3% und liegt auch in der Jahresbetrachtung mit einem Plus von 11,3% an erster Stelle bei den alternativen Fixed-Income-Produkten. Den größten Verlust im April erlitt der H2O Patrimoine von Natixis mit -8,5%. Der Fonds verfolgt eine Global-Macro-Strategie und investiert weltweit in Anleihen, Aktien und Währungen.
Bester Aktienfonds im Jahresverlauf ist der DB Tosca Mid Cap Equity mit einer Rendite von knapp 26%. Der Fonds verlor allerdings im April rund 2,5% und in den vergangenen 12 Monaten etwa 22%. Der Cogitam T10 Diversifie erzielte ein Plus von 3,4% und war damit bester Multi-Asset-Fonds. Bester Rohstofffonds war der Stay-C Commodity Fund UI. Der OP FX Opportunites Plus war mit einer Rendite von 4,1% der beste Fonds mit Währungsstrategie. Der European SICAV Alliance Galaxy war der beste UCITS-Dachfonds. Einen Überblick über die besten Fonds der verschiedenen Anlageklassen im April 2012 bietet die folgende Tabelle:
Im Rendite-Risiko-Vergleich können die AIS-Fonds nicht nur unter Renditegesichtspunkten überzeugen, sondern auch durch geringere Renditeschwankungen. Während DAX und EuroStoxx 50 in den vergangenen 12 Monaten eine Volatilität von mehr als 20% aufwiesen, blieben bei knapp 38% der Fonds die Volatilität unter 5%, bei weiteren 40% unterhalb von 10%. 93% der Fonds haben also nur eine höchstens halb so hohe Volatilität wie die deutschen Standardaktien.
Große Performance-Unterschiede kennzeichnen das Marktsegment
Wie im Gesamtsegment herrscht auch innerhalb der Anlagesegmente eine große Streuung zwischen den einzelnen Fonds, wobei diese in volatileren Anlageklassen ausgeprägter ist als in weniger volatilen Anlageklassen. So betrug z.B. bei den Aktienfonds die absolute Differenz zwischen dem besten und schlechtesten Fonds in den vergangenen zwölf Monaten 65 Prozentpunkte und im April 2012 etwa 13 Prozentpunkte (PP). Im Multi-Asset-Segment lag die Spanne bei 48 bzw. 12 PP und bei Fixed-Income-Fonds waren es immerhin noch 28 bzw. 6 PP.
Markt für alternative UCITS nahezu unverändert im April 2012
Der Markt für alternative UCITS-Fonds, der in den vergangenen Jahren stark angewachsen ist, verhielt sich seit Jahresbeginn weiterhin zurückhaltend. Seit Jahresbeginn wurden 29 in 2012 lancierte Fonds identifiziert, das verwaltete Vermögen stieg um ca. 12 Mrd. Euro gegenüber dem Vorjahr an. Aktuell hat Absolut Research mehr als 900 Fonds mit alternativen Strategien identifiziert, die über 130 Mrd. Euro verwalten.
Weitere Informationen, mit umfangreichen Analysen und Abbildungen, können der aktuellen "Executive Edition" des "Absolut Research UCITS Alternative Strategy Fonds" Monitors unter http://www.absolut-research.de/index.php?id=1094 entnommen werden.
Quelle: Dies ist eine Information der Absolut Research GmbH - http://www.absolut-research.de - Für den Inhalt ist Absolut Research verantwortlich. Absolut Research ist ein Beratungsunternehmen für institutionelle Investoren mit Fokus auf innovative Kapitalanlagekonzepte und Herausgeber des Absolut|report http://www.absolut-report.de.
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June 04, 2012 10:09 ET (14:09 GMT)