ANALYSE: Societe Generale senkt Ziel für K+S auf 34 Euro - 'Hold'

Die Societe Generale hat das Kursziel für die Aktien von K+S von 42,00 auf 34,00 (Kurs 31,48) Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Die Zielrevision reflektiere den Verkauf des Stickstoffdüngergeschäfts sowie geringere Gewinnprognosen für die Salzsparte, schrieb Analyst Patrick Lambert in einer Studie vom Donnerstag.

Das zweite und dritte Quartal seien üblicherweise die schwächsten für das Salzgeschäft und der Lagerbestand sei nach wie vor relativ hoch. Daher habe er seine Gewinnschätzung vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) für 2012 für die Salzsparte von 280 auf 212 Millionen Euro reduziert. Das liege deutlich unter der Marktschätzung, schrieb Lambert. Die Prognosen für die Kalidüngersparte habe er nicht geändert, da die günstige Wechselkursentwicklung eine mögliche Absatzschwäche kompensiere.

Mit Blick auf die durchschnittlichen Marktschätzungen sowie die Bewertung der Aktien fühle er sich zwar zunehmend wohl, allerdings bleibe er in puncto Berechenbarkeit der Absatzentwicklung in den Jahre 2013 und 2014 vorsichtig, meinte der Experte. Daher laute das Votum weiterhin "Hold".

Gemäß der Einstufung "Hold" erwartet die SocGen auf Sicht von zwölf Monaten, dass sich die Aktie im Gleichklang mit dem Index entwickeln wird./fri/mis/rum

Analysierendes Institut Societe Generale S.A.

ISIN DE000KSAG888

AXC0104 2012-06-07/14:53