ANALYSE: Deutsche Bank belässt Micron Technology nach Elpida-Gebot auf 'Hold'

Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Micron Technology nach dem Zuschlag für den Kauf des japanischen Konkurrenten Elpida auf "Hold" mit einem Kursziel von 7,00 (Kurs: 6,82) US-Dollar belassen. Der Preis von insgesamt 2,5 Milliarden Dollar für die insolventen Japaner sei vernünftig, schrieb Analyst Bob Gujavarty in einer Studie vom Dienstag.

Mit einer Sofortzahlung in Bar sowie bis ins Jahr 2019 reichenden Ratenzahlungen werde die Liquidität von Micron aufrecht erhalten. Inklusive das zugleich vereinbarten Ankaufs von Anteilen am Elpida-Joint Venture Rexchip und angerechnetem Betriebsvermögen schätzt der Experte die Barkomponente des Geschäfts auf 1,3 Milliarden Dollar, was vom Bargeldbestand per Ende des dritten Quartals gut abgedeckt sei.

Gujaverty rechnet aber erst im ersten Halbjahr des im September beginnenden Geschäftsjahres 2013 damit, dass die Vereinbarungen umgesetzt werden. An seinen Schätzungen für das laufende Jahr ergäben sich somit keine Änderungen. Insgesamt bleibe das Preisumfeld für die Amerikaner schwierig und so ändere sich nichts ein seinem neutralen Votum.

Mit der Einstufung "Hold" sagt die Deutsche Bank der Aktie für die kommenden zwölf Monate einen Gesamtertrag von bis zu zehn Prozent oder einen Gesamtverlust von bis zu 10 Prozent voraus./tih/mis/rum/he

Analysierendes Institut Deutsche Bank.

ISIN US5951121038

AXC0176 2012-07-03/16:09