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| Deutsche Lufthansa AG - Neuer Aufwind für den Kranich? Die Deutsche Lufthansa AG gehört zu den führenden, global agierenden Unternehmen im Bereich der zivilen Luftfahrt. Der Konzern hat seinen Sitz in Köln und beschäftigt international rund 120.000 Mitarbeiter. Neben dem klassischen Passagiertransport gehören Frachttransport, Luftfahrttechnik und Flugzeugcatering zu den Geschäftsbereichen des Gründers der Star Alliance, der weltweit größten Luftfahrtallianz. Im Geschäftsjahr 2011 erwirtschaftete der Konzern einen Umsatz von 29 Mrd. EUR, verbuchte jedoch unterm Strich einen Verlust von 13 Mio. EUR. Nach einem Konzernergebnis von 1,1 Mrd. EUR in 2010 war das schwache Resultat des letzten Jahres vor allem durch den verlustreichen Verkauf der britischen Fluglinie BMI, gestiegene Treibstoffkosten und die Besteuerung des Luftverkehrs verursacht. Im Branchenvergleich schnitt Lufthansa dennoch trotz Verlustergebnis wesentlich besser ab als die anderen großen Airlines. Diese mussten noch weitaus tiefere rote Zahlen schreiben. Die Zahlen des ersten Quartals 2012 zeigen jedenfalls eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahresquartal. Der Umsatz der ersten drei Monate konnte um etwa fünf Prozent auf 6,6 Mrd. EUR gesteigert werden. Das Konzernergebnis ist auf den ersten Blick erneut negativ, weist allerdings mit -397 Mio EUR eine Verbesserung um mehr als 21% gegenüber einem Verlust von -507 EUR im Vorjahresquartal auf. Betrachtet man sich darüber hinaus die Situation bei anderen Fluggesellschaften, so weise Lufthansa laut Analystenmeinung von allen Großfluggesellschaften die beste Bilanz auf. Die Arbeiten zur weiterführenden Ergebnisverbesserung seien bei Lufthansa indes bereits in vollem Gange. Im Frühjahr legte die Konzernführung das sogenannte Strategieprogramm SCORE vor. Ein Ziel sei unter anderem die Reduzierung des First-Class Programms aufgrund gesunkener Nachfrage in der Vergangenheit. Des Weiteren strebt Lufthansa nach eigenen Angaben eine Modernisierung ihrer Business-Class an. Dies soll die Wettbewerbsfähigkeit steigern und die Einnahmen aus diesem Bereich durch höhere Ticketpreise steigen lassen. Zudem soll der Einkauf im Unternehmen neu geordnet werden, was dem Konzern insgesamt Kosteneinsparungen von bis zu 200 Mio. EUR einbringen könnte. Da Personalkosten einen Löwenanteil der jährlichen Gewinn- und Verlustrechnung ausmachen, plane Lufthansa als weitere Kosten-senkungsmaßnahme den schrittweisen Abbau von Stellen. Wie in den letzten Tagen bekannt wurde, hat die Fluglinie zudem erreicht, zukünftig auf Leiharbeiter zurückgreifen zu dürfen. Dies könne sich als positiver Erfolgsfaktor auf die geplanten Sparmaßnahmen auswirken. Äußere Faktoren, welche die Profitabilität vorantreiben könnten, seien gestiegene Ticketpreise und der zuletzt gesunkene Ölpreis am Markt. Betrachtet man den Kursverlauf der letzten fünf Jahre, so lässt sich feststellen, dass die Lufthansa-Aktie in vergangener Zeit einen Großteil ihres Wertes einbüßen musste. Laut Schätzungen von Finanzanalysten sei jedoch die Tiefphase mittlerweile erreicht und man könne bei erfolgreichem Verlauf der von der Unternehmensleitung verkündeten Restrukturierungsmaßnahmen für die nächste Zeit eine Seitwärtsbewegung oder gar einen moderaten Anstieg des Kurses beobachten. Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses von Lufthansa von vielen Einflussfaktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen kein Indikator für die Zukunft. Ansteigende Treibstoffkosten, Steuerbeschlüsse für den Luftverkehr und das Ausbleiben von infrastrukturellen Maßnahmen durch politische Einflüsse können sich negativ auf den Umsatz und damit auf den Aktienkurs auswirken. Bei einem aktuellen Kurs von 9,20 EUR bewerten derzeit 21 Analysten bei Bloomberg die Lufthansa-Aktie mit "KAUFEN" und 3 Analysten mit "HALTEN". 3 Analysten setzen Lufthansa auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 11,33 EUR. Aktienanleihe auf Deutsche Lufthansa AG
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