Original-Research: EquityStory AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2012 Empfehlung: Halten seit: 16.07.2012 Kursziel: 28,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Kaufen auf Halten vom 02.05.2012 Analyst: Matthias Schrade (CEFA)
Erfolgreicher Jahresstart
Die EquityStory AG ist im Vergleich zum ersten Quartal 2011 mit einem Umsatzwachstum von 6 Prozent auf 3,1 Mio. Euro ins Geschäftsjahr 2012 gestartet. Dieser Zuwachs ist umso beachtlicher, da im Vorjahreszeitraum eine gewisse Sonderkonjunktur durch zahlreiche Emissionen bei den Mittelstandsanleihen zu verzeichnen war. Das operative Ergebnis (EBIT) konnte die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells unter Beweis stellen und stieg überproportional um 19 Prozent auf 0,6 Mio. Euro.
Angesichts des positiven Jahresstarts bestätigte das Management die bisherige Planung für 2012, die ein Umsatzwachstum zwischen 5 und 15 Prozent auf 13,7 bis 14,3 Mio. Euro sowie einen EBIT-Anstieg auf 3,35 bis 3,70 Mio. Euro vorsieht. Vor dem Hintergrund des Entwicklung in den ersten drei Monaten sowie der wegfallenden Aufwendungen beispielsweise für die Integration der triplex halten wir diese Guidance zum aktuellen Zeitpunkt unverändert für konservativ. In Bezug auf unsere eigene Planungsrechnung erkennen wir derzeit keinen Handlungsbedarf einer Anpassung der Gewinnreihen.
Zu beachten ist, dass die EquityStory AG traditionell in der zweiten Jahreshälfte einen deutlich höheren Ergebnisbeitrag erzielt als in den ersten sechs Monaten. Angesichts der weiterhin positiven, mittelfristigen Aussichten für das Geschäftsmodell inklusive der guten Marktstellung, der Wachstumsperspektiven sowie der grundsoliden bilanziellen Situation der Gesellschaft bestätigen wir unser Kursziel mit 28 Euro sowie unsere Einschätzung zu dem Wert mit Halten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11674.pdf
Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Pempelforter Str. 47 40211 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 20 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de
übermittelt durch die EquityStory AG.
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ISIN DE0005494165
AXC0173 2012-07-16/15:51
