Original-Research: Electronics Line 3000 Ltd. - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Electronics Line 3000 Ltd.
Unternehmen: Electronics Line 3000 Ltd. ISIN: IL0010905052
Anlass der Studie: Kurzanalyse - Halbjahresbericht Empfehlung: Kaufen seit: 12.09.2012 Kursziel: 1,90 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 22.11.2011, vormals Neutral Analyst: Dr. Roger Becker (CEFA) und David Szabadvari
Q2 Zahlen prägen Halbjahresergebnis
In der ersten Jahreshälfte 2012 hat die Electronics Line 3000 ihre Strategie der Vermarktung und des Verkaufs neu-entwickelter, margenstarker Produkte wie die iConnect- und die CommPact-Serie (Einführung April 2012 bzw. Q3 2011) erfolgreich umgesetzt. Das Unternehmen hat außerdem die operativen Kosten durch Outsourcen der Produktion an ein chinesisches Subunternehmen sowie an die Hauptaktionärin RISCO gesenkt. Die Kostenstruktur wurde durch die Auslagerung der Verwaltungsaktivitäten an RISCO zusätzlich verbessert. - Umsätze bei $ 8,8 Mio. (+7,3%, adjustiert, yoy); sehr gute Umsatzentwicklung im zweiten Quartal überkompensiert schwache Q1 Umsätze - Im Periodenvergleich - Brutto-Marge schießt um 20,4%-Punkte auf 44,8% in die Höhe - Turnaround auf operativer Ebene - EBIT verbessert sich von $ -161 Tsd. (adjustiert) auf $ +2,0 Mio. - Nettogewinn übertrifft mit $ 1,9 Mio. unsere Erwartungen - Liquide Mittel zum Periodenende: $ 1,1 Mio. inkl. hinterlegter Sicherheiten von $ 200 Tsd. - Vorräte wurden ungefähr um den Faktor 4,5 auf $ 3,1 Mio. aufgebaut - Sales guidance für 2012 verbleibt bei $ 20 Mio.
Wir haben unsere DCF- und Multiple-Analyse angepasst und ermitteln einen fairen Wert von EUR 1,90. Wir bewerten die Aktie weiterhin mit Kaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11747.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.ht ml.
Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Dr. Roger Becker David Szabadvari Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-46/48 Fax +49 69 71 91 838-50 www.bankm.de roger.becker@bankm.de david.szabadvari@bankm.de
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ISIN IL0010905052
AXC0223 2012-09-12/17:22
