Die Karten liegen offen auf dem Tisch und Investoren sind aufgefordert, ihre Jetons zu setzen. Nachdem die Notenbanken ihre Geldschleusen weiter geöffnet haben und der ESM nun startklar ist, dürfte sich die Risikobereitschaft weiter erhöhen. Im Umkehrschluss werden Krisenprämien für qualitativ hochwertige Staatsanleihen in der Hoffnung ausgepreist, dass nichts mehr schief gehen kann. Unbekannte bleiben der Eintritt Spaniens unter den Rettungsschirm, die Reformbereitschaft und Umsetzung von Sparauflagen in den Schuldenländern sowie die konjunkturelle Entwicklung. Zweifel sind angebracht, ob die Schubkraft der jüngsten quantitativen Lockerungen die gewünschten Ergebnisse bringen. Klare Profiteure der Politik des leichten Geldes sind Aktien- und Rohstoffmärkte, ...Den vollständigen Artikel lesen ...
