Der Kurs des Medienuntenehmens kam in den letzten Tagen nach Vorlage der Quartalszahlen unter Druck. Der deutliche Gewinnrückgang im ersten Halbjahr des laufenden Jahres ist in erster Linie auf Investitionen in die neuen Bereiche (Digitalvertrieb), Einmalbelastungen und Preisdruck bei der Tochter Optimal zurückzuführen. Viel wichtiger:
Die auf den Vertrieb digitaler Medieninhalte an Plattformen wie iTunes, Amazon und Spotify spezialisierte Konzerngesellschaft Kontor New Media GmbH legte stark zu - ihr Umsatz stieg um 24% auf 12,7 Mio. Euro an. Hier liegen die operativen Margen um 14 %. Branchenkenner taxieren den Wert der Tochter auf 25 bis 30 Mio. Euro. Das deckt rund die Hälfte des Börsenwertes ab, obwohl KNM derzeit erst 13 % zum Gesamtumsatz beiträgt. Zudem:
Die Netto-Verschuldung (Verbindlichkeiten aus Anleihen, ggü. Kreditinstituten und Sonstige Verbindlichkeiten abzgl. Liquider Mittel) reduzierte sich von 21,7 Mio. Euro auf 16,8 Mio. Euro zum 31.03.2013. Der Cash-Bestand erreicht mit 25,1 Mio. Euro (30.09.2012: 11,8 Mio. Euro) einen neuen Höchststand, obwohl man erst Anfang Mai eine Anleihe zurückgezahlt hat. Das ist beeindruckend.
Mit einem KGV von 9 per 2014 sowie einer Dividendenrendite von über 4 % sollte man die Kursdelle nutzen.
Bernecker Redaktion(www.bernecker.info)
Die auf den Vertrieb digitaler Medieninhalte an Plattformen wie iTunes, Amazon und Spotify spezialisierte Konzerngesellschaft Kontor New Media GmbH legte stark zu - ihr Umsatz stieg um 24% auf 12,7 Mio. Euro an. Hier liegen die operativen Margen um 14 %. Branchenkenner taxieren den Wert der Tochter auf 25 bis 30 Mio. Euro. Das deckt rund die Hälfte des Börsenwertes ab, obwohl KNM derzeit erst 13 % zum Gesamtumsatz beiträgt. Zudem:
Die Netto-Verschuldung (Verbindlichkeiten aus Anleihen, ggü. Kreditinstituten und Sonstige Verbindlichkeiten abzgl. Liquider Mittel) reduzierte sich von 21,7 Mio. Euro auf 16,8 Mio. Euro zum 31.03.2013. Der Cash-Bestand erreicht mit 25,1 Mio. Euro (30.09.2012: 11,8 Mio. Euro) einen neuen Höchststand, obwohl man erst Anfang Mai eine Anleihe zurückgezahlt hat. Das ist beeindruckend.
Mit einem KGV von 9 per 2014 sowie einer Dividendenrendite von über 4 % sollte man die Kursdelle nutzen.
Bernecker Redaktion(www.bernecker.info)