Original-Research: Catalis SE - von Sphene Capital GmbH
Aktieneinstufung von Sphene Capital GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE ISIN: NL0000233625
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 20.03.2013 Kursziel: EUR 0,21 (vorher: EUR 0,18) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 22.01.2013 (Rating Buy) Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler
Das Damoklesschwert wurde abgehängt
Catalis hat bekannt gegeben, dass die Verhandlungen mit der Hausbank das gewünschte Ergebnis gebracht haben: Die in den letzten Jahren als kurzfristig eingestuften Bankverbindlichkeiten wurden erfolgreich bis Ende 2015 verlängert. Das Management kann sich damit vollständig seinen operativen Aufgaben widmen. Dieses Ergebnis, dem üblicherweise eine intensive Due Diligence vorausgeht, werten wir als großen Vertrauensbeweis gegenüber dem Management und seiner Strategie.
Erstmals wurde für das Geschäftsjahr 2013 eine Guidance ausgesprochen. Danach erwartet das Management einen Konzernumsatz von mehr als EUR 30,0 Mio. (2012e: EUR 27,8 Mio.) und ein operatives Ergebnis von mehr als EUR 2,0 Mio. (2012e: EUR 0,8 Mio.). Angabegemäß werden beide Geschäftseinheiten zu dieser Entwicklung beitragen.
Wir bestätigen unser Buy-Rating. Aufgrund einer Anpassung unserer Insolvenzwahrscheinlichkeit und unserer Prognosen 2013e und 2014e erhöhen wir unser aus einem dreistufigen standardisierten DCF-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 0,21 von EUR 0,18 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11866.pdf
Kontakt für Rückfragen Susanne Hasler, CFA +49 (89) 74 44 35 58/ +49 (176) 24 60 52 66 susanne.hasler@sphene-capital.de Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74 44 35 58 +49 (176) 62 11 87 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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ISIN NL0000233625
AXC0074 2013-03-20/10:06
