ANALYSE: Commerzbank belässt Wincor Nixdorf auf 'Hold' - Ziel 38 Euro

Die Commerzbank hat die Einstufung für Wincor Nixdorf nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 38 (Kurs: 38,370) Euro belassen. Das zweite Geschäftsquartal sei gemischt ausgefallen, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Mittwoch. Beim operativen Ergebnis habe der Geldautomaten- und Kassensystem-Hersteller die Erwartungen verfehlt, der Umsatz habe indes knapp darüber gelegen. Die Erhöhung des Ausblick sei mehrheitlich erwartet worden, so dass der Markt vor allem auf die geringere Profitabilität reagieren könnte.

Positiv bei den Zahlen hob die Expertin hervor, dass das Hardware-Geschäft seine Erholung fortgesetzt habe und dass es in allen Regionen außer Deutschland ein solides Wachstum gegeben habe. Auf dem heimischen Markt sei die Nachfrage indes schwach geblieben. Zudem seien die Wachstumsraten im asiatisch-pazifischen Raum gegenüber der beeindruckenden Entwicklung vor einem Jahr zurückgekommen. Hier zeichne sich eine Rückkehr zur bereits in der Vergangenheit beobachteten Saisonalität ab, in der sich der Hauptteil des Geschäfts gegen Jahresende ergebe.

Darüber hinaus scheine die Profitabilitätsentwicklung die Sorgen zu bestätigen, dass das Wachstum in den Schwellenländer-Märkten belaste, heißt es weiter. Die Rückkehr zum früheren Gewinnniveau sei deshalb für das Unternehmen alles andere als selbstverständlich.

Mit der Einstufung "Hold" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./ag/gl/rum

Analysierendes Institut Commerzbank.

ISIN DE000A0CAYB2

AXC0222 2013-04-24/15:25