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DAX - Bären in Lauerstellung? | |||||||||||||||||||
| Billiges Geld verleiht Aktienmärkten einen Schub - noch. Die Zahl der Arbeitslosen in Deutschland stieg im April leicht an, der viel beachtete Ifo-Geschäftsklimaindex gab nach und auch der vom Zentrum für Wirtschaftsforschung erhobene Index für den Konjunkturausblick zwischen Kiel und Konstanz hat seinen Aufwärtstrend beendet. Rallye hält nicht ewig an Dennoch legte der DAX im Wochenverlauf kräftig zu - und zwar so stark, dass er zu Wochenbeginn ein neues Allzeithoch erklimmen konnte. Beflügelt haben dürften den heimischen Leitindex wohl die Aussicht auf eine anhaltende expansive Geldpolitik der US-Notenbank Fed und vor allem die jüngste Leitzinssenkung der Europäischen Zentralbank. Wie nachhaltig diese Rallye ist, bleibt jedoch abzuwarten. Ein Blick in die Vergangenheit zeigt jedenfalls, dass eine expansive Geldpolitik die Kurse nicht ewig stützen wird. Ein wenig Mut machen aber auch einige der jüngst veröffentlichten Quartalszahlen. So verdiente etwa die Allianz im ersten Jahresabschnitt mit 1,7 Milliarden Euro weitaus mehr als vorab erwartet worden war. Auch die immer noch günstige Bewertung der DAX-Aktien sowie die fehlenden Anlagealternativen könnten den Index noch eine Weile tragen. Angesichts der schleppenden Konjunkturentwicklung sollten aber wohl vor allem risikoscheue Anleger die künftige Entwicklung des DAX dennoch besser aus etwas Entfernung beobachten.
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