ANALYSE: HSBC hebt Ziel für Deutz auf 6 Euro - 'Overweight'

Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Deutz von 4,80 auf 6,00 (Kurs 4,866) Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Angesichts des steigenden Wettbewerbsdrucks auf dem globalen Baumaschinen-Markt, dürften die Zulieferer nur durch Nischenstrategien überleben und gedeihen, schrieb Analyst Jürgen Siebrecht in einer Studie vom Mittwoch. Der Experte hob unter anderem Deutz und Wacker Neuson als Zulieferer mit guten Nischenstrategien hervor. Bauer zähle indes zu den Unternehmen, die noch einiges zu tun hätten.

Mit Blick auf Deutz werde nach wie vor das Potenzial durch eine zyklische Erholung der Endmärkte sowie durch strengere gesetzliche Emissionsauflagen unterschätzt, fuhr der Experte fort. Das China-Geschäft dürfte sich im laufenden Jahr von einer Belastung zu einem positiven Ergebnislieferanten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern wandeln.

Für die Berechnung des Unternehmenswertes mit Hilfe eines Bewertungsmultiplikators berücksichtigt der Analyst nun nur noch die gestiegenen Gewinnerwartungen für 2014, nicht mehr die für 2013 und 2014. Zudem bezieht er jetzt auch die langfristigen Cashflow-Schätzungen bei der Kurszielberechnung ein, um dem positiven langfristigen Trend für den Motorenbauer Rechnung zu tragen.

Entsprechend der Einstufung "Overweight" erwartet die HSBC, dass der Aktienkurs innerhalb von zwölf Monaten mindestens fünf Prozentpunkte besser als der Markt abschneiden wird. Volatile Aktien dürften mindestens zehn Prozentpunkte besser abschneiden./mis/rum

Analysierendes Institut HSBC.

ISIN DE0006305006

AXC0138 2013-05-22/14:10