ANALYSE: Morgan Stanley startet Merck KGaA mit 'Overweight' - Ziel 142 Euro

Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat Merck KGaA mit "Overweight" und einem Kursziel von 142 (Kurs 123,80) Euro in die Bewertung aufgenommen. Mit einem starken Management und der robusten Bilanz verfüge der Pharmakonzern über die nötigen Mittel für einen umfassenden Wandel, schrieb Analystin Amy Walker in einer Studie vom Donnerstag. Im aktuellen Kurs sei hingegen noch nicht einmal der Wert des heutigen Basisgeschäfts eingepreist.

Selbst die erwartete Cashflow-Entwicklung ohne Beiträge durch in der Entwicklung befindlichen Medikamente sowie nur auf Basis der bisher angekündigten Restrukturierung impliziere ein Kurspotenzial von rund 15 Prozent. Zudem könnten ihre Prognosen sogar steigen, falls es zu weiteren, noch nicht angekündigten Kostensenkungen sowie einem stärkeren Fokus auf das Wachstum in den Schwellenländer komme, fuhr die Expertin fort. Auch mit Blick auf die Bewertungsmultiplikatoren erschienen die Aktien nicht teuer.

Gemäß der Einstufung "Overweight" erwartet Morgan Stanley einen überdurchschnittlichen Gesamtertrag der Aktie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Werten derselben Branche. Zugrunde gelegt wird ein Zeitraum zwischen zwölf und 18 Monaten./mis/rum

Analysierendes Institut Morgan Stanley.

ISIN DE0006599905

AXC0129 2013-05-23/13:45