Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG
Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG ISIN: AT0000776307
Anlass der Studie: Coverage Empfehlung: Kaufen seit: 27.05.2013 Kursziel: 3,81 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Internationalisierung schreitet voran + Neue Produktinnovationen + EBIT-Marge von 8,8 Prozent im ersten Halbjahr - Markt in Europa weiter schwierig - Fehlschläge in der Entwicklung nicht auszuschließen
FAZIT:
Sanochemia sieht sich in Europa mit schwierigen Rahmenbedingungen konfrontiert, die Sparzwänge in einzelnen Ländern führen zu einem hohen Preis- und Margendruck. Das Management antwortet darauf mit einer dreigleisigen Strategie. Einerseits arbeitet das Unternehmen an zahlreichen Produktinnovationen, in naher Zukunft werden beispielsweise ein aussichtsreiches Produkt im Bereich Radiologie - das MR-Kontrastmittel Cyclolux - und weitere veterinärmedizinischen Erzeugnisse am Markt eingeführt. Einen noch größeren Hebel verspricht allerdings der Ausbau des internationalen Vertriebs, der mit Hochdruck vorangetrieben wird. Vor allem der für das nächste Geschäftsjahr geplante Einstieg in den amerikanischen Markt dürfte für das Geschäft mit Radiologieprodukten einen Schub bringen. Als dritte Säule akquiriert das Unternehmen darüber hinaus weitere Fertigungsaufträge für Dritte und erhöht sukzessive die Wertschöpfungstiefe für eigene Erzeugnisse. Alles in allem sollte dies in den kommenden Jahren zu ansehnlichen Wachstumsraten und steigenden Gewinnen führen. Auf dieser Basis sehen wir den fairen Wert der Aktie derzeit bei 3,81 Euro je Aktie, das Urteil bleibt 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11953.pdf
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ISIN AT0000776307
AXC0062 2013-05-27/10:57
