Zürich – In ihrer neuen Bankenstudie unterzieht die Independent Credit View die Bonität internationaler Banken einer umfassenden Analyse inklusive Stresstest. Dabei legen die Finanzprofile der Kreditinstitute insgesamt erneut leicht zu, aber zwischen den einzelnen Banken bestehen weiterhin markante Unterschiede. Positive Perspektiven finden sich vorwiegend in Nordamerika, einzelnen Schwellenländern sowie europäischen Staaten mit intakter Bonität – genannt seien Norwegen, Schweden und die Schweiz. Ansonsten bleibt der europäische Kontinent das Sorgenkind aus Bonitätssicht.
Die auf unabhängige Kreditanalyse spezialisierte Independent Credit View (I-CV) verfeinerte in der achten Auflage ihrer Studie ihr analytisches Modell und vergrösserte das Universum der untersuchten Banken um weitere Emittenten aus den Märkten Asiens, des Mittleren Ostens und Lateinamerikas. "Dieser Ausbau erfolgt im Investoreninteresse und gibt unserer Studie ein noch höheres Gewicht. Nachdem sich im Jahr 2012 die Ratings im Durchschnitt auf BBB+ Niveau stabilisiert haben, verzeichnen wir in 2013 eine leichte Verbesserung in Richtung A-.
Diese Entwicklung ist primär getrieben durch die bessere Bonität bei US-Banken sowie bei europäischen Banken in AAA-Staaten (Norwegen, Schweden und die Schweiz). Doch darf dieser Durchschnittswert keinesfalls darüber hinwegtäuschen, dass sich vor allem in Europa und in den Emerging Markets ein heterogenes Bild präsentiert. Generell öffnet sich die Schere zwischen bonitätsstarken und -schwachen Banken weiter", sagt Christian Fischer, Partner von I-CV.
Einflussfaktoren auf Bonität der Banken
Neben dem wirtschaftlichen Umfeld sind es aus Sicht der Analysten von I-CV vor allem die Ausweitung der Bilanzen, die Höhe und Qualität des Eigenkapitals sowie die geplanten Regeln zum "Bail-In" bisher erstrangiger Gläubiger, die die künftige Kreditwürdigkeit der Banken massgeblich beeinflussen. "Diese vier Brennpunkte stellen für uns die akuten Risikoherde in der Bankenlandschaft dar. So hat sich beispielsweise die "too big to fail' Problematik seit Ausbruch der Krise aufgrund der grosszügigen Refinanzierung durch die Zentralbanken eher noch verschärft. Die strukturelle Nachrangigkeit der ungesicherten Gläubiger nimmt ...
