Die DZ Bank hat Adidas vor Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 91 Euro belassen. Aufgrund der Anhäufung ungünstiger Einflussfaktoren, vor allem von der Währungsseite, rechne er für das erste Quartal mit einem Umsatzrückgang um 5,1 Prozent, schrieb Analyst Herbert Sturm in einer Studie vom Donnerstag. Die politischen Unruhen in Russland und in der Ukraine wirkten kurzfristig als Belastungsfaktor, da das dortige Geschäft des Sportartikelherstellers mehr als eine Milliarde Euro zum Konzernumsatz beisteuere. Sturm rechnet damit, dass in Russland im ersten Quartal hohe Vorräte abgebaut worden seien. Dies, und auch die weiterhin kräftige Expansion im eigenen Einzelhandel, dürften für einen kräftigen Gegenpol auf der Kostenseite gesorgt und im ersten Quartal zu einem deutlichen Ergebnisrückgang geführt haben. Ab dem zweiten Quartal geht der Experte aber wieder von einer deutlichen Besserung aus./ck/rum
AFA0013 2014-04-17/12:00
ISIN: DE000A1EWWW0