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JP Morgan AM
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Anleihen weisen vermehrt negative Renditen auf

Marktkommentar

Anleihen weisen vermehrt negative Renditen auf

Mit Ausnahme von einem Konfetti werfenden Demonstranten, gab es keine Überraschungen bei der Pressekonferenz der Europäischen Zentralbank (EZB) in der vergangenen Woche. EZB-Präsident Draghi bestätigte, dass weitere Anleihenkäufe getätigt werden "bis wir eine nachhaltige Anpassung der Inflationsentwicklung erkennen" und jegliche Spekulationen um ein Zurückfahren der Anleihenkäufe in naher Zukunft ausgeschlossen werden können. Trotz Diskussionen über einen möglichen Zahlungsausfall Griechenlands sowie der Nachricht, dass es aus Griechenland eine inoffizielle Anfrage an den Internationalen Währungsfonds (IWF) gab und um einen Zahlungsaufschub gebeten wurde, fallen die Renditen für Staatsanleihen weiter. Deutsche Bundesanleihen mit einer neunjährigen Laufzeit generierten negativen Renditen, während Anleihen mit zehn Jahren Laufzeit sich im Nullbereich bewegten. Im einem Umfeld von weiter fallen Renditen und in dem die EZB Anleihen nicht unter der Untergrenze von -0,2% ankaufen kann, stellt sich die Frage, ob politischen Entscheidungsträger eine Verknappung von europäischen Staatsanleihen bevorsteht und wie lang es noch dauern wird, bis sie ihre Strategie ändern werden.

© 2015 JP Morgan AM
Werbehinweise: Die Billigung des Basisprospekts durch die BaFin ist nicht als ihre Befürwortung der angebotenen Wertpapiere zu verstehen. Wir empfehlen Interessenten und potenziellen Anlegern den Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen zu lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um sich möglichst umfassend zu informieren, insbesondere über die potenziellen Risiken und Chancen des Wertpapiers. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.