Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG Unternehmen: Erlebnis Akademie AG ISIN: DE0001644565 Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 05.05.2017 Kursziel: EUR 13,50 (unverändert) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 20.01.2017 (Rating Buy) Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler Veröffentlichung des Jahresabschlusses Die Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2016 blieb mehrheitlich ohne Überraschungen, nachdem das Unternehmen vorläufige Umsatz-, Besucher- und Ertragszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr bereits Mitte Januar veröffentlicht hatte. Letztlich konnte die Guidance bei Umsatz und EBIT deutlich übertroffen, das Ergebnis je Aktie gegenüber dem Vorjahr auf EUR 0,43 mehr als verdoppelt werden. Für 2017 hat das Management eine nach unserer Einschätzung vorsichtige Guidance ausgesprochen, die den geplanten, wachstumsbedingten Personalaufbau berücksichtigt, bei normalem Witterungsverlauf u. E. jedoch Spielraum für eine Anhebung im Jahresverlauf lässt. Nach der klaren Outperformance der Aktie (+32,4% LTM) gegenüber dem DAX (27,4% LTM) in einem für Unternehmen typischerweise schwierigen ersten Jahr nach dem Börsengang bestätigen wir unser aus einem dreistufigen DCF- Entity-Modell abgeleitetes Zwölf-Monats-Kursziel von EUR 13,50 je Aktie (Base-Case-Szenario) und angesichts eines erwarteten Kurspotenzials von 54,3% auch unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15099.pdf Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de Susanne Hasler, CFA +49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266 susanne.hasler@sphene-capital.de
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AXC0054 2017-05-05/08:08