ANALYSE: Merrill senkt Gewinnschätzungen für US-Banken massiv: JPMorgan, Morgan Stanley, Citigroup und Goldman Sachs

Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat ihre Gewinnschätzungen für die großen Branchenkollegen aus den USA in einer Sektorstudie am Dienstag massiv gesenkt. Die saisonal starke Ertragsentwicklung im ersten Quartal habe für die Investmentbanken keinen nachhaltigen Wendepunkt markiert, schrieb Analyst Guy Moszkowski. Angesichts der anhaltenden Belastungen durch das schwache makroökonomische Umfeld nahm er daher zur Mitte des zweiten Quartals seine Schätzungen für den Zeitraum stark zurück.

Für Goldman Sachs strich der Analyst beispielsweise seine Prognose für das Ergebnis je Aktie (EPS) von 2,47 auf 1,15 US-Dollar je Aktie um mehr als 53 Prozent zusammen. Die durchschnittliche Markterwartung liegt bei 2,56 Dollar. Für das Gesamtjahr wirkt die Neubewertung der Ertragsperspektiven nicht so rigoros: Für Goldman-Papiere senkte Merrill die Schätzung von 12,52 auf 11,09 USD um gut 11 Prozent. Sie liegt nun unter dem Konsens von 11,98 Dollar. Seine Empfehlung für Goldman Sachs beließ er auf "Neutral" mit dem Kursziel 135,00 (aktueller Kurs: 96,24) Dollar. Auch die Empfehlung für die Morgan-Stanley-Aktie bleibt "Neutral" bei einem Kursziel von 23,00 (13,25) Dollar. Weiter mit "Buy" bewertet Moszkowski die Aktien von Citigroup mit dem Ziel 46 (26,47) Dollar und JPMorgan mit 50 (33,50) Dollar.

Unter anderem wegen des schwächeren Handelsgeschäfts hat Moszkowski seine Gewinnschätzungen für 2012 deutlich reduziert. Zwar signalisierten die unveränderten Kursziele für die Aktien der großen US-Investmentbanken deutliches Potenzial, doch dürften die makroökonomische Ungewissheit sowie die schärfere Rhetorik der Regulierungsbehörden deutliche Kursgewinnen während des Sommers verhindern./fat/ag

ISIN US46625H1005 US6174464486 US1729674242 US38141G1040

AXC0173 2012-05-29/15:15