Die Schweizer Bank Credit Suisse hat die Einstufung für Holcim nach der geplanten Fusion mit Lafarge auf "Neutral" belassen. Ein Zusammenschluss sei angesichts des Renditefokus der beiden Zementunternehmen in den vergangenen Jahren nur konsequent, schrieb Analyst Harry Goad in einer Studie vom Montag. Die Konzernführungen gingen offenbar davon aus, dass sie zusammen einen höheren Kapitalertrag (Roce) erreichen könnten als getrennt. Eine "Fusion unter Gleichen" setze aber voraus, dass beide Seiten einen Teil ihrer Macht und Kontrolle im Interesse der Aktionäre abgeben. Dies ist laut Goad daher der wichtigste Aspekt des gesamten Fusionsvorhabens. Es könnte und sollte das Signal für eine neue Ära in Sachen Finanz- und Kapitaldisziplin unter den Großen der Zementbranche sein./fri/ck
AFA0013 2014-04-07/11:46
ISIN: CH0012214059