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Original-Research: M1 Kliniken AG - von First Berlin Equity Research GmbH Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu M1 Kliniken AG Unternehmen: M1 Kliniken AG ISIN: DE000A0STSQ8 Anlass der Studie: Update Empfehlung: BUY seit: 14.11.2018 Kursziel: 19,20 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Orquera First Berlin Equity Research has published a research update on M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 16.50 to EUR 19.20. Abstract: M1 Kliniken AG (M1) recently conducted a capital increase raising gross proceeds of EUR 15.3m through the placement of 1.0m shares at EUR 15.30 each. The company intends to use the proceeds to accelerate business expansion of its clinic network, particularly in the recently launched dental beauty care business. Furthermore, the H1/18 results previously published were good and built on the strong performance seen in 2017. Considering M1's positive outlook of a further increase in sales and profit for 2018E, we believe the risk profile of the company has improved, leading us to lower our WACC by 50 basis points from 10.5% to 10.0%. We have also fine tuned our forecasts in light of the H1/18 results and the potentially faster business expansion from FY/21E following the capital increase. Our DCF-valuation model now suggests a higher fair value for the M1 share. We have raised our price target to EUR 19.20 (previously: EUR 16.50). We reiterate our Buy rating. First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 16,50 auf EUR 19,20. Zusammenfassung: Die M1 Kliniken AG (M1) hat kürzlich eine Kapitalerhöhung durchgeführt, die zu einem Bruttoerlös von EUR 15,3 Mio. durch die Platzierung von 1,0 Mio. Aktien zu einem Wert von je EUR 15,30 führte. Das Unternehmen beabsichtigt, den Erlös zur Beschleunigung des Geschäftsausbaus seines klinischen Netzwerks zu nutzen, insbesondere in der kürzlich eingeführten zahnmedizinischen Schönheitspflege. Darüber hinaus waren die zuvor veröffentlichten Ergebnisse für H1/18 gut und bauten auf der starken Leistung von 2017 auf. Angesichts der positiven Aussichten von M1, dass Umsatz und Gewinn für 2018E weiter steigen werden, sind wir der Meinung, dass sich das Risikoprofil des Unternehmens verbessert hat. Dies hat uns veranlasst, unseren WACC um 50 Basispunkte von 10,5% auf 10,0% zu senken. Nach der Kapitalerhöhung haben wir auch unsere Prognosen vor dem Hintergrund der H1/18-Ergebnisse und der potenziell schnelleren Geschäftsausweitung ab dem GJ/21E angepasst. Unser DCF-Bewertungsmodell legt nun eine höhere Bewertung der M1-Aktie nahe. Wir haben unser Kursziel auf EUR 19,20 (bisher: EUR 16,50) angehoben. Wir bekräftigen unsere Kauf-Empfehlung. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17183.pdf Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com =------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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November 14, 2018 08:47 ET (13:47 GMT)