Analyse: Berenberg Bank hebt Rheinmetall auf 'Buy' - Ziel runter auf 45 Euro

Die Privatbank Berenberg hat Rheinmetall von "Hold" auf "Buy" hochgestuft, das Kursziel aber von 48,00 auf 45,00 (Kurs: 33,28) Euro gesenkt. Da der Kurs sich einem Zweijahrestief nähere, mache es aus gleich mehreren Gründen Sinn, die Titel zu kaufen, schrieb Analyst Stephan Klepp in einer Studie vom Mittwoch. Der Kursrückgang sei übertrieben und hänge mit Leerverkäufen vor dem erwarteten Börsengang der Autosparte zusammen. Falls es im gegenwärtig volatilen Marktumfeld überhaupt zu einem Börsengang komme, werde Rheinmetall ohnehin vermutlich nur wenige Anteile an Anleger veräußern.

Zudem mache die Auftragslage im Rüstungsgeschäft für den Rest des Jahres einen guten Eindruck, fuhr Klepp fort. Im Jahresverlauf dürfte diese Sparte einige große Orders erhalten. Bisher habe sich Rheinmetall bereits zwei mittelgroße Bestellungen Deutschlands sowie drei Aufträge aus Asien im Bereich der Luftverteidigung gesichert. Zudem könnte im Jahresverlauf ein Großauftrag aus Australien mit einem möglichen Wert von rund 1,5 Milliarden Euro folgen.

Das neue Kurziel begründete der Experte mit einer Änderung in der Bewertungsmethode. Damit trage er dem potenziellen Börsengang der Autosparte Rechnung.

Mit der Empfehlung "Buy" sieht Berenberg auf Sicht von zwölf Monaten ein nachhaltiges Kurspotenzial von mehr als 10 Prozent für die Aktie./tih/mis/rum

Analysierendes Institut Berenberg.

ISIN DE0007030009

AXC0170 2012-06-06/14:42