Was im Frühjahr noch gescheitert ist, scheint jetzt zu klappen. Die Übernahme von Stada. Aber es wird teurer für die Investoren als gedacht. Viele Aktionäre sehen auf dem aktuellen hohen Niveau keinen Grund, ihre Aktien anzudienen. Wie sollen Zertifikate-Anleger nun reagieren? Fragen an Patrick Kesselhut von der Commerzbank. Zu- und Rückschläge im Stada-Poker. Der Poker ist noch nicht vorbei. Teurer wird es jedoch, wenn es klappt. Gut 66 Prozent der Aktionäre hätten ihre Aktien bereits angedient, sagt Patrick Kesselhut im Gespräch mit Antje Erhard. Da gäbe es auch kein Zurück. So gäbe es derzeit auch zwei WKN. Basis der aktuellen Zertifikate sei die deutlich liquidere Aktie, die auch - zumindest noch - im MDAX notiert ist. Was die Übernahme für Discount, Bonus und Aktienanleihen auf Stada bedeutet und wie sich die Konditionen verändern könnten, das alles hier im Kurz-Interview.
Das Börsenjahr 2026 ist für viele Anleger ernüchternd gestartet. Tech-Werte straucheln, der Nasdaq 100 tritt auf der Stelle und ausgerechnet alte Favoriten wie Microsoft und SAP rutschen zweistellig ab. KI ist plötzlich kein Rückenwind mehr, sondern ein Belastungsfaktor, weil Investoren beginnen, die finanzielle Nachhaltigkeit zu hinterfragen.
Gleichzeitig vollzieht sich an der Wall Street ein lautloser Favoritenwechsel. Während viele auf Wachstum setzen, feiern Value-Titel mit verlässlichen Cashflows ihr Comeback: Telekommunikation, Industrie, Energie, Pharma – die „Cashmaschinen“ der Realwirtschaft verdrängen hoch bewertete Hoffnungsträger.
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