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DAX-Analyse am Morgen: Start frei für die Herbst-Rallye?

Über weite Strecken sah es gestern so aus, als ob es wieder nichts werden würde, mit dem Satz nach oben - schließlich rutschte der DAX erstmals seit einer Woche wieder unter 12.300 Punkte und markierte sein Tagestief bei 12.273 Zählern. Das Blatt wendete sich jedoch relativ rasch, und so notierte der DAX zum Handelsstart an der Wall Street bereits wieder über 12.400 Punkten. In der Spitze reichte es (12.457) sogar für den nächsten Test der alten März-Tops. Das heißt:

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Favoritenwechsel
Das Börsenjahr 2026 ist für viele Anleger ernüchternd gestartet. Tech-Werte straucheln, der Nasdaq 100 tritt auf der Stelle und ausgerechnet alte Favoriten wie Microsoft und SAP rutschen zweistellig ab. KI ist plötzlich kein Rückenwind mehr, sondern ein Belastungsfaktor, weil Investoren beginnen, die finanzielle Nachhaltigkeit zu hinterfragen.

Gleichzeitig vollzieht sich an der Wall Street ein lautloser Favoritenwechsel. Während viele auf Wachstum setzen, feiern Value-Titel mit verlässlichen Cashflows ihr Comeback: Telekommunikation, Industrie, Energie, Pharma – die „Cashmaschinen“ der Realwirtschaft verdrängen hoch bewertete Hoffnungsträger.

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