Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG
Unternehmen: Adler Modemärkte AG ISIN: DE000A1H8MU2
Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 06.05.2020 Kursziel: EUR 7,30 (bislang: EUR 7,60) Kursziel auf Sicht von: 24 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Hasler
Q1: Kostensenkungen fangen Umsatzminus teilweise auf Nach der Veröffentlichung des Q1-Berichts bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Adler Modemärkte AG, passen jedoch unser Kursziel auf EUR 7,30 von EUR 7,60 je Aktie an. Obwohl spätestens seit 18.03.2020 sämtliche 171 Adler-Filialen aufgrund behördlicher Verfügungen geschlossen waren und lediglich Online-Umsätze erzielt werden konnten, fiel der für das erste Quartal 2020 berichtete Umsatzrückgang (LFL) von -23,7% vergleichsweise 'moderat' aus, nicht nur verglichen mit dem Branchenumfeld, das im Jahresvergleich um -26% einbrach, sondern auch im Vergleich zu den gedämpften Erwartungen vieler an das Unternehmen. Das EBIT im saisonal grundsätzlich schwachen Auftaktquartal verschlechterte sich auf EUR -24,1 Mio. (Vorjahr EUR -13,5 Mio.), größere Defizite konnten durch kurzfristige Maßnahmen (u. a. Kappung der Marketingaufwendungen, Kurzarbeitergeld) vermieden werden. Eine neue Jahresprognose wurde angesichts unvorhersehbarer COVID-19-Einbußen und einer nur langsam anlaufenden Normalisierung im Einzelhandel nicht ausgegeben.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/20675.pdf
Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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