AM Best hat das Financial Strength Rating (FSR) von B+ (Good) auf B (Fair) und das Long-Term Issuer Credit Rating (Long-Term ICR) von "bbb-" (Good) der Société Tunisienne de Réassurance (Tunis Re) (Tunesien) auf "bb+" (Fair) herabgestuft. Der Ausblick des FSR wurde von negativ auf stabil revidiert, während der Ausblick des langfristigen ICR negativ ist.
Die Kreditratings (Ratings) spiegeln die Bilanzstärke von Tunis Re wider, die von AM Best als sehr stark eingeschätzt wird, sowie die angemessene operative Leistung, das begrenzte Geschäftsprofil und das marginale Enterprise Risk Management (ERM).
Die Herabstufungen des Ratings spiegeln eine Revision der Bewertung des WKM von Tunis Re durch AM Best auf marginal wider, da das wirtschaftliche und politische Risiko in Tunesien in den letzten Monaten gestiegen ist und dies negative Auswirkungen auf das Risikoprofil des Unternehmens hat. Tunis Re hat seinen Sitz in Tunesien und hält gemäß den regulatorischen Anforderungen über 95% seines investierten Vermögens im Land.
Der negative Ausblick für die langfristige ICR spiegelt den anhaltenden Risikodruck der Länder wider, der zu einer Verschlechterung der Bilanzstärke des Unternehmens führen könnte.
Die Bewertung der Bilanzstärke von Tunis Re spiegelt die risikoadjustierte Kapitalisierung auf dem stärksten Niveau wider, gemessen an der Kapitaladäquanzquote (BCAR) von Best. Es wird erwartet, dass das Investitionsrisiko, das sich aus den in Tunesien gehaltenen Vermögenswerten des Unternehmens ergibt, mittelfristig zu einem Anstieg des Kapitalverbrauchs führen wird. AM Best geht jedoch davon aus, dass die risikoadjustierte Kapitalisierung robust bleiben wird, wobei die BCAR-Werte deutlich über dem Minimum liegen, das zur Unterstützung der stärksten Bewertung erforderlich ist. Das Unternehmen verfügt über ein konservatives Anlageportfolio nach Anlageklassen, aber seine Konzentration auf Tunesien belastet die Qualität der Vermögenswerte.
Tunis Re verfügt über eine Erfolgsbilanz einer angemessenen operativen Leistung mit einer gewichteten durchschnittlichen Eigenkapitalrendite von 8 % über fünf Jahre (2016-2020). Die Gewinne waren in diesem Zeitraum jedoch volatil, angetrieben von schwankenden technischen Ergebnissen, wobei die Schaden-Kosten-Quote zwischen 95% und 113% lag (wie von AM Best berechnet). Vorläufige Finanzinformationen für 2021 deuten auf eine Verbesserung der versicherungstechnischen Leistung im dritten Jahr in Folge hin.
Die Bewertung des Geschäftsprofils von Tunis Re spiegelt ihre führende Position in Tunesien wider, wo sie von einem Marktanteil von rund 20% (gemessen an der abgetretenen Prämie) und ihrer guten Diversifizierung in regionale Märkte profitiert. Die außerhalb Tunesiens erwirtschafteten Prämien machten in den letzten Jahren rund 50 % der gebuchten Bruttoprämie (GWP) des Unternehmens aus. Mit einem GWP von weniger als 60 Millionen US-Dollar im Jahr 2020 sind die Aktivitäten von Tunis Re auf dem globalen Rückversicherungsmarkt nach wie vor von begrenztem Umfang.
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