KBRA veröffentlicht einen Bericht, der einen Überblick über die Zeichnungsfazilitäten und ihre Kategorien gibt, Kreditschwerpunkte untersucht und den Zustand dieses Sektors angesichts des zunehmenden makroökonomischen Gegenwinds bewertet. KBRA bewertet derzeit mehr als 40 Zeichnungsfazilitäten, darunter traditionelle Kapitalabruffazilitäten sowie Hybridfazilitäten mit Ratings von BBB bis AA-.
Die Vergabe von Zeichnungsfazilitäten hat in den letzten Jahren ein deutlich beschleunigtes Wachstum verzeichnet, das dem verwalteten Private Capital Assets (AUM) entspricht. Dies ist zum Teil auf die wachsende Präsenz alternativer Kapitalgeber zurückzuführen, die nun auf diesem Markt Kredite vergeben, um die Kapazitäts- und regulatorischen Einschränkungen auszugleichen, mit denen die Banken konfrontiert sind. Einige dieser nicht-traditionellen Kreditgeber ziehen es vor, in Schuldtitel mit Rating zu investieren, was zu dem gestiegenen Interesse an Ratings für Zeichnungsfazilitäten beigetragen hat. Trotz des makroökonomischen Gegenwinds gehen wir davon aus, dass die Performance der Zeichnungsfazilitäten mit KBRA-Rating sinnvoll isoliert sein wird und dass die Kreditqualität dieser Fazilitäten aufgrund der Kreditqualität der zugrunde liegenden Kommanditisten, der Diversifikation innerhalb der LP-Basis und der strukturellen Schutzmerkmale stabil bleiben wird.
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Über KBRA
KBRA ist eine Full-Service-Ratingagentur, die in den USA, der EU und dem Vereinigten Königreich registriert ist und für die Bereitstellung von strukturierten Finanzratings in Kanada zuständig ist. Die Ratings von KBRA können von Anlegern für regulatorische Kapitalzwecke in mehreren Jurisdiktionen verwendet werden.
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