Air Berlin hat es 2014 vorgemacht: Wie gutes Timing über eine erfolgreiche Finanzierung entscheiden kann

Unternehmen, die über eine Anleihe- oder Aktienplatzierung hohe Kapitalbeträge bei Investoren und Anlegern einsammeln wollen, müssen nicht nur ein überzeugendes Geschäftsmodell und gute Renditeaussichten im Gepäck haben, sondern müssen auch auf die Marktstimmung achten und den richtigen Zeitpunkt erwischen. Das Timing der Platzierung sowie das Momentum an der Börse sind die unsichtbaren Stars einer jeden Kapitalmarkttransaktion. Schon ein einziger Tag kann über den Erfolg einer Transaktion entscheiden - so wie bei der Fluggesellschaft Air Berlin vor fast genau zwölf Jahren.

Von Holger Clemens Hinz

Große Vorhaben benötigen viel Kapital. Eine neue Fluggesellschaft im internationalen Geschäft zu etablieren, gehört sicher zu den kapitalintensiveren Vorhaben. So mancher wird sich vielleicht mit etwas Wehmut an Air Berlin erinnern. Die rot-weißen Flugzeuge hatten eine große Zeit und prägten das Bild am Flughafen der Hauptstadt viele Jahre, bevor sie am 27. Oktober 2017 endgültig von den Start- und Landebahnen verschwanden. Im Jahr 2013 jedoch war Air Berlin noch gut im Geschäft und hatte ehrgeizige Wachstumspläne. Dementsprechend benötigte die Fluggesellschaft mehr Kapital für Investitionen - und lieferte ein Best-Practice-Beispiel für eine erfolgreiche Kapitalmarktfinanzierung.

Nach einer erfolgreichen Wandelanleihe-Emission im Februar 2013 sollte weiteres Kapital eingeworben werden. Entweder über die Aufstockung einer bestehenden Anleihe mit Fälligkeit ...

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