Hugo Boss AG: Marge Fortschritte, Nachfrage bleibt schwach; Kursziel angehoben, HALTEN bestätigt.

HUGO BOSS hat im zweiten Quartal Umsätze im Einklang mit den Erwartungen erzielt, während die Bruttomarge und das EBIT deutlich über den Prognosen lagen. Der Margenüberschuss spiegelte Effizienzgewinne in der Beschaffung, selektive Preisanpassungen und stärkere Vollpreisverkäufe wider, obwohl niedrigere Marketingausgaben einen vorübergehenden Vorteil boten, der sich in der zweiten Jahreshälfte umkehren wird. Das Management hat die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 beibehalten, wobei weitere Effizienzgewinne in der Beschaffung, im Sortiment und in der Logistik erwartet werden, um die Rentabilität trotz operativer Entlastung durch schwächere Verkaufszahlen zu unterstützen. Wir haben unsere Annahmen zur Bruttomarge angehoben, die Umsatzprognosen jedoch weitgehend unverändert gelassen, da die Nachfrage gedämpft bleibt und die Sichtbarkeit einer Rückkehr zum Wachstum begrenzt ist. Unser Kursziel steigt auf 38,00 EUR (alt: 36,50 EUR) und wir bestätigen unser HOLD-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hugo-boss-ag