SILTRONIC profitiert vom drohenden Wafer-Engpass

Nach einer aktuellen Einschätzung der UBS werden die Preise für 300-mm-Wafer bis 2028 um rund 35 % gegenüber dem heutigen Niveau steigen müssen, damit neue Kapazitäten überhaupt ihre Kapitalkosten verdienen. Ausschlaggebend ist die steigende globale Kapazitätsauslastung auf über 90 % 2027 und Vollauslastung 2028. Das führt zu einem deutlichen Ergebnissprung. Ausgehend von 1,34 Mrd. € Umsatz im laufenden Jahr ist bis 2028 ein Anstieg auf 2,03 Mrd. € zu erwarten. Das EBIT bleibt 2027 mit - 32 Mio. € noch negativ, erreicht 2028 aber laut neuer Schätzungen 245 Mio. € oder 4,74 € Gewinn je Aktie. Bei gleichzeitig auslaufendem Investitionszyklus dreht der Free Cashflow von - 110 Mio. € 2026 auf 335 Mio. € 2028. Die Bilanz wäre dann auch nettoschuldenfrei. Mit einem 2028er-KGV von 16 wird SILTRONIC mit einem Abschlag von rd. 50 % zum Wettbewerb bewertet. Zum Q3-Bericht am 4. November werden entsprechende Hinweise auf Wafernachfrage, Auslastung und vor allem Pricing erwartet.

Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen Actien-Börse. In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster Börsenexperte, mit seinem Team die Marktlage und verrät Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.

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