DJ MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa
TAGESTHEMA I
Rheinmetall kann seinen Ausblick für den Umsatz und die operative Marge trotz eines starken Quartals nicht halten. Der Rüstungskonzern nannte als Grund wahrscheinliche Verzögerungen bei der Beauftragung für das Boxer-Projekt "Arminius" und bei Losabnahmen für Artilleriemunition. Rheinmetall rechnet nun mit einem Umsatz von 13,2 Milliarden Euro. Bisher war der Konzern von 13,7 bis 14,2 Milliarden ausgegangen. Für die operative Marge werden nun rund 18,5 Prozent statt rund 19 Prozent angepeilt. Beim Projekt Arminius sei nicht mehr mit dem entsprechenden Auftragseingang dieses Jahr zu rechnen, mit dem Projekt verbundene Anzahlungen und Umsatzbeiträge müssten in das neue Jahr verschoben werden. Für das Geschäft mit Artilleriemunition sei es jetzt schon absehbar, dass es zu Verzögerungen bei Abnahmen kommen werde. Für das dritte Quartal wurden folgende- Bilanzierung nach IFRS Eckdaten bekannt gegeben (Angaben in Millionen Euro, Marge in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):
. BERICHTET PROG PROG PROG 3. QUARTAL 3Q26 ggVj 3Q26 ggVj Zahl 3Q25 Umsatz 3.149 +36% 3.253 +41% 19 2.308 Operatives Ergebnis 553 +62% 531 +55% 19 342 Operative Ergebnismarge 17,5 -- 16,3 -- 19 14,8
TAGESTHEMA II
Die Commerzbank hat im dritten Quartal von einem starken Ertragswachstum bei gleichzeitig stabilen Kosten profitiert. Der Gewinn legte kräftig zu und erfüllte die Markterwartungen. Die Gewinnprognose bestätigte die Bank, wird aber für den Nettozinsüberschuss im Gesamtjahr wegen eines intensiveren Wettbewerbs etwas pessimistischer. Für das dritte Quartal wurden folgende Eckdaten bekannt gegeben (Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Rendite in Prozent, Bilanzierung nach IFRS):
. BERICHTET PROG PROG 3. QUARTAL 3Q26 ggVj 3Q26 ggVj 3Q25 Erträge 3.199 +9% 3.276 +11% 2.939 Zinsüberschuss 2.115 +3% 2.142 +5% 2.044 Provisionsueberschuss 1.072 +9% 1.061 +8% 985 Risikovorsorge 210 -2% 223 +4% 215 Verwaltungsaufwand 1.638 +1% 1.661 +2% 1.624 Operatives Ergebnis 1.312 +25% 1.339 +28% 1.047 Eigenkapitalrendite (RoTE) 11,9 -- 11,6 -- 7,8 Aufwand-Ertrags-Relation 52,4 -- 52,0 -- 57,1 Ergebnis vor Steuern 1.312 +28% 1.335 +30% 1.027 Ergebnis nach Steuern/Dritten 859 +45% 864 +46% 591
AUSBLICK UNTERNEHMEN
HOCHTIEF (14:00)
Nachfolgend die Konsensschätzungen für die ersten neun Monate (in Millionen Euro, nach IFRS):
. PROG PROG PROG 9MON 9M26 ggVj Zahl 9M25 Umsatzerlöse 31.451 +12% 8 28.109 Ergebnis vor Steuern operativ 1.168 +30% 8 900 Ergebnis nach Steuern/Dritten operativ 741 +38% 8 538
RENK (07:30)
Nachfolgend die Konsensschätzungen für das dritte Quartal (in Millionen Euro, Marge in Prozent, nach IFRS):
. PROG PROG PROG 3. QUARTAL 3Q26 ggVj Zahl 3Q25 Auftragseingang 458 +41% 15 325 Umsatz 346 +12% 16 308 EBIT bereinigt 60 +15% 16 52 EBIT-Marge bereinigt 17,2 -- -- 16,9
DEUTZ (07:30)
Nachfolgend die Konsensschätzungen für das dritte Quartal (in Millionen Euro, Marge in Prozent, nach IFRS):
. PROG PROG PROG 3. QUARTAL 3Q26 ggVj Zahl 3Q25 Umsatz 562 +14% 6 493 EBIT bereinigt 40 +41% 6 28 EBIT-Marge bereinigt 7,1 +22% 6 5,8
SUSS MICROTEC (07:50)
Nachfolgend die Konsensschätzungen für das dritte Quartal (in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent, nach IFRS):
. PROG PROG PROG 3. QUARTAL 3Q26 ggVj Zahl 3Q25 Umsatz 114 -3% 7 118 EBIT 10 -19% 7 12 EBIT-Marge 8,9 -- -- 10,5 Ergebnis nach Steuern 7,3 -21% 5 9,2 Ergebnis je Aktie 0,42 -13% 6 0,48
Weitere Termine:
07:00 AT/Kontron AG, Ergebnis 3Q (09:00 Telefonkonferenz)
07:00 DE/DHL Group, ausführliches Ergebnis 9 Monate (08:30 PK)
07:00 DE/Nordex SE, ausführliches Ergebnis 3Q
07:00 DE/Evotec SE, ausführliches Ergebnis 3Q
07:00 DE/Hellofresh SE, Ergebnis 3Q
07:15 FR/Air France-KLM Group, Ergebnis 3Q
07:30 DE/Fielmann Group AG, Ergebnis 3Q
07:30 DE/SGL Carbon SE, Ergebnis 9 Monate
07:30 FR/Bouygues SA, Ergebnis 3Q
07:30 LU/SAF-Holland SE, Ergebnis 3Q
07:50 DE/Suss Microtec SE, Ergebnis 3Q
07:55 DE/PVA TePla AG, Ergebnis 3Q
08:00 AT/Verbund AG, Ergebnis 3Q
08:00 GB/BT Group plc, Ergebnis 1H
08:00 GB/Diageo plc, Trading Update 1Q
08:00 DE/Deutsche Beteiligungs AG, Ergebnis 3Q
08:00 DK/A.P. Moeller-Maersk A/S, Ergebnis 3Q
08:30 JP/Nintendo Co Ltd, Ergebnis 1H
13:00 US/Conocophillips, Ergebnis 3Q
17:50 IT/Pirelli & C. SpA, Ergebnis 9 Monate
22:00 US/Airbnb Inc, Ergebnis 3Q
Im Laufe des Tages:
IT/Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (MPS), Ergebnis 3Q
DIVIDENDENABSCHLAG
(bei deutschen Aktien und Aktien aus dem Stoxx- bzw. Euro-Stoxx-50-Index)
HSBC 0,10 USD
AUSBLICK KONJUNKTUR
- DE
08:00 Auftragseingang September
saisonbereinigt
PROGNOSE: +4,3% gg Vm
zuvor: -10,6% gg Vm
- FR
08:45 Industrieproduktion September
PROGNOSE: +0,3% gg Vm
zuvor: -0,3% gg Vm
- EU
11:00 Erzeugerpreise September
Eurozone
PROGNOSE: +2,4% gg Vm/+10,6% gg Vj
zuvor: +1,9% gg Vm/+8,2% gg Vj
- GB
13:00 BoE, Ergebnis und Protokoll der Sitzung des
geldpolitischen Rats sowie geldpolitischer Bericht
Bank Rate
PROGNOSE: 4,00%
zuvor: 3,75%
- US
14:30 Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
PROGNOSE: 197.000
zuvor: 194.000
14:30 Produktivität ex Agrar (1. Veröffentlichung) 3Q
annualisiert
PROGNOSE: +2,9% gg Vq
2. Quartal: +1,4% gg Vq
Lohnstückkosten
PROGNOSE: -0,1% gg Vq
2. Quartal: +1,2% gg Vq
ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES
Aktuell: Index zuletzt +/- % DAX Futures 26.673,00 +0,4 E-Mini-Future S&P-500 7.705,50 -0,2 E-Mini-Future Nasdaq-100 28.227,25 -1,2 Topix (Tokio) 3.938,08 +1,1 Hang-Seng (Hongk.) 24.720,78 +3,4 Shanghai-Comp. 3.676,33 -0,3 Mittwoch: INDEX Schluss +/- % DAX 26.437,67 +2,2 DAX-Future 26.673,00 +2,6 MDAX 31.178,27 +1,4 TecDAX 4.136,87 +1,1 SDAX 18.266,22 +1,4 Euro-Stoxx-50 6.265,71 +2,0 Stoxx-50 5.455,20 +1,8 XDAX 26.651,01 +0,8 Dow-Jones 53.356,12 +3,0 S&P-500 7.688,62 +1,6 Nasdaq Composite 25.736,51 +1,4
FINANZMÄRKTE
EUROPA
Ausblick: Mit einer Fortsetzung der positiven Stimmung rechnen Händler am Donnerstag an Europas Börsen. Der deutliche US-Wahlausgang zugunsten der Demokraten habe für klare Verhältnisse gesorgt, nach denen man sich positionieren könne, heißt es am Markt. Die DAX-Terminkontrakte legen um 80 Punkte zu. Bei den globalen Renditen geht es weiter leicht abwärts, auch der Ölpreis sinkt trotz des Einbruchs vom Vortag weiter. Die Sorte Brent zeigt sich am Morgen um 94 Dollar. Kurzfristig dürften sich Marktteilnehmer zunächst um die Berichtssaison kümmern. Hier steht eine Datenflut an, quer durch sämtliche Branchen. Dazu kommen weitere Inflationsdaten mit den EU-Erzeugerpreisen (PPI) und der Zinsentscheidung der Bank of England. Hier wird eine Erhöhung des Leitzinses von 3,75 auf 4,00 Prozent erwartet.
Rückblick: Das Ergebnis der US-Kongresswahl, der kräftig gesunkene Ölpreis und niedrigere Anleihrenditen befeuerten die Kauflaune der Anleger. Dazu kamen überzeugende Quartalsausweise europäischer Unternehmen. Schwächster Sektor waren die Öl- und Gaswerte mit einem Minus von 2,2 Prozent. Sie folgten dem Ölpreis nach unten. Der europäische Technologiesektor sank um 0,2 Prozent. Händler verwiesen auf Befürchtungen, dass die Demokraten die US-Technologie-Branche stärker regulieren und vor allem die großen KI-Unternehmen stärker kontrollieren könnten. Infineon verloren 4,1, ASML 3,4 und STMicro 5,1 Prozent. Siemens Energy und ABB, die KI-Datenzentren ausrüsten, fielen um 8 und 2,8 Prozent. Stärkster Sektor waren Bankenaktien mit Kursgewinnen von durchschnittlich 4,4 Prozent. Marktteilnehmer verwiesen auf die Erwartung weiter steigender Zinsen. Diese würden die Zinsmargen der Banken und deren Ertragsaussichten verbessern. Rückenwind erhielten die Aktien aus dem Bereich der Erneuerbaren Energien mit dem US-Wahlausgang. Die aktuellen Kursbewegungen spiegelten eher einen breiten Optimismus wider, dass das Schlimmste für den grünen Industrie-Sektor vorbei sein könnte, als konkrete gute Nachrichten, so Harry Braithwaite von Oxcap Analytics. Die Aktien von Vestas und Nordex stiegen um 2,9 bzw. 4,8 Prozent. Für die Aktie von Orsted ging es um 4,6 Prozent aufwärts. Novo Nordisk (+5,6%) hat die Prognose für das Gesamtjahr angehoben. Der dänische Pharmakonzern begründete dies mit verbesserten Aussichten für seine
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November 05, 2026 01:31 ET (06:31 GMT)
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