Mehr Gold, weniger Kosten: Analysten sehen starke Wachstumsstory

Anzeige / Werbung

Der Goldförderer Heliostar Metals hat im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 so viel Gold und Silber gefördert wie nie zuvor und zugleich seine laufenden Kosten spürbar gesenkt. Die Analysten Richard Gray (CFA) und Joseph Laing von ATB Cormark Capital Markets, die das Unternehmen beobachten, sehen darin einen weiteren Beleg für die dynamische Entwicklung des Unternehmens.

Der Goldförderer Heliostar Metals hat im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 so viel Gold und Silber gefördert wie nie zuvor und zugleich seine laufenden Kosten spürbar gesenkt. Die Analysten Richard Gray (CFA) und Joseph Laing von ATB Cormark Capital Markets, die das Unternehmen beobachten, sehen darin einen weiteren Beleg für die dynamische Entwicklung des Unternehmens.

Rekordmengen, und das immer günstiger

Nach den von Gray und Laing aufbereiteten Zahlen förderte Heliostar 11.743 Unzen Gold und 43.798 Unzen Silber. Beide Mengen übertrafen das Vorquartal mit 8.000 Unzen Gold und 21.400 Unzen Silber klar, blieben aber unter den Schätzungen der Analysten, die mit 13.100 Unzen Gold gerechnet hatten. Entscheidend war für sie ohnehin die AISC (All-in Sustaining Costs, also die gesamten laufenden Kosten je geförderter Unze): Sie sank auf 1.996 US-Dollar je Unze, nach 2.658 US-Dollar im Vorquartal, und lag damit unter ihrer eigenen Schätzung von 2.050 US-Dollar. Den Rückgang erklärten sie mit abgeschlossenen Investitionen in der Mine San Agustin sowie mit Erlösen aus goldhaltigen Nebenprodukten. Damit liege Heliostar weiter auf Kurs zur Jahresprognose von 50.000 bis 55.000 Unzen Gold.

Quartalsergebnisse und Prognoseänderungen für Heliostar Metals. Quelle: ATB-Cormark Capital Markets

Sollten sich die Schätzungen der Analysten bewahrheiten, würde Heliostar in den kommenden Jahren einen deutlichen Wachstumssprung hinlegen. Für 2030 rechnet ATB-Cormark mit einer Goldproduktion von 261.800 Unzen sowie 1,68 Millionen Unzen Silber. Auf Goldäquivalentbasis entspräche das rund 297.300 Unzen. Gleichzeitig sollen die AISC mit 1.418 US-Dollar je Unze vergleichsweise niedrig bleiben. Daraus ergäbe sich nach Analystenschätzung ein Gewinn je Aktie von 2,91 US-Dollar und ein Cashflow je Aktie von 3,17 US-Dollar. Besonders auffällig ist der erwartete freie Cashflow von 859,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2030. Sollte Heliostar diese Projektionen erreichen, würde sich das Unternehmen von einem kleineren Produzenten zu einem deutlich größeren, cashflowstarken Gold-Silber-Produzenten entwickeln.

Goldverkauf verschoben: Zahlung rutscht ins zweite Quartal

Einen Dämpfer gab es dennoch. Der FCF (Free Cash Flow, also das nach allen Ausgaben verbleibende Geld) lag bei minus 4,3 Millionen US-Dollar, während Gray und Laing mit plus 10,0 Millionen gerechnet hatten. Der Grund sei nach Angaben der Analysten ein Verkauf von 2.207 Unzen Gold, den das Management kurz vor dem Quartalsende bewusst zurückgehalten habe, um einem Rückgang der Goldpreise im Zuge geopolitischer Spannungen auszuweichen. Die Zahlung von 10,0 Millionen US-Dollar sei erst zu Beginn des zweiten Quartals eingegangen. Zum Stichtag habe das Unternehmen über 38,7 Millionen US-Dollar verfügt.

Drei Projekte, ein Wachstumsmotor

In der Mine San Agustin seien Abbau und Zerkleinerung des Gesteins wieder angelaufen, nachdem dort Ende Januar 2026 das erste Gold gewonnen worden sei. Diese Mine, so erwarten die Analysten, werde bis 2026 und darüber hinaus zum wichtigsten Geldbringer. In La Colorada habe Heliostar auf ein Verfahren umgestellt, bei dem das Gold mit einer Lösung aus bereits aufgeschüttetem Gestein herausgelöst werde, sodass sich sogar Material verwerten lasse, das zuvor als Rückstand galt. Eine zweite Anlage dieser Art sei ergänzt worden, zusätzlich plane das Unternehmen, eine Grube namens Veta Madre für rund 48.000 Unzen zu erweitern. Beim dritten Projekt, Ana Paula, laufe ein Bohrprogramm über 20.000 Meter.

Produktions-, Kosten- und Cashflow-Prognosen für Heliostar Metals. Quelle: ATB-Cormark Capital Markets

Outperform-Rating mit Kursziel 7,50 CAD

Gray und Laing verwiesen darauf, dass Heliostar mit dem 0,14-Fachen des von ihnen errechneten NAV (Net Asset Value, also dem Nettoinventarwert) gehandelt werde und damit am unteren Rand vergleichbarer Förderer liege. Sie bewerteten den Titel mit "Outperform" und nannten ein Kursziel von 7,50 kanadischen Dollar. Zum Vergleich: Stand 10.06.2026 notierte die Aktie bei 1,70 CAD. Damit läge das Kursziel rechnerisch mehr als viermal so hoch wie der zuletzt angezeigte Kurs. Nach Einschätzung der Analysten dürfte das Produktionswachstum der kommenden Jahre eine höhere Bewertung nach sich ziehen. Eine in den Berg führende Rampe dürfte im dritten Quartal 2026 beginnen, die Machbarkeitsstudie für Ana Paula wäre für das zweite Quartal 2027 vorgesehen.

Jetzt Analysten-Report herunterladen

Impressum
Angaben gemäß § 5 TMG: Herausgeber axinocapital.de ist ein Service der AXINO Capital GmbH · Eugenie-von-Soden-Straße 24/1 73728 Esslingen am Neckar Deutschland · Geschäftsführer Wolfgang Seybold · Geschäftssitz Esslingen am Neckar · Handelsregister Handelsregisterbuch: HRB 747234 Register: Amtsgericht Stuttgart · USt-Id Nr. DE279391117 · Inhaltlicher Verantwortlicher Verantwortlichkeit im Sinne des § 55 des Rundfunkstaatsvertrages (RStV): AXINO Capital GmbH, Eugenie-von-Soden-Straße 24/1, 73728 Esslingen am Neckar, Deutschland, [e-mail]

Nutzungshinweise und Disclaimer
1. Gegenstand
Diese allgemeinen Nutzungsbedingungen regeln den rechtlichen Rahmen für die Nutzung der folgenden Webseiten der AXINO Capital GmbH und deren Unterseiten: https://www.axinocapital.de https://www.youtube.com/channel/UC17lIUp6TeXnnGy4GMdFn3g Sie gelten zwischen dem Nutzer und der AXINO Capital GmbH, Eugenie-von-Soden-Straße 24/1, 73728 Esslingen am Neckar, vertreten durch die Geschäftsführung, nachfolgend "AXINO" genannt. Durch die Freischaltung des Nutzers und/oder die Nutzung der o.g. Webseiten akzeptiert der Nutzer die vorliegenden allgemeinen Nutzungsbedingungen.
2. Leistungsbeschreibung / Disclaimer
2.1. Nachrichten und Artikel beruhen teilweise auf Meldungen großer Nachrichtenagenturen wie Reuters oder dpa. Kurs- und Preisangaben werden von Börsen und Banken zur Verfügung gestellt. Diese Inhalte dienen ausschließlich der Information der Leser und stellen keine wie immer geartete Handlungsaufforderung dar, weder explizit noch implizit sind sie als Zusicherung etwaiger Kursentwicklungen zu verstehen. Des Weiteren ersetzen sie in keinster Weise eine individuelle fachkundige Anlageberatung. Leser, die aufgrund der hier angebotenen Informationen Anlageentscheidungen treffen bzw. Transaktionen durchführen, handeln vollständig auf eigene Gefahr. Der Erwerb von Wertpapieren birgt hohe Risiken, die bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Die AXINO Capital GmbH und ihre Autoren schließen jedwede Haftung für Vermögensschäden oder die inhaltliche Garantie für Aktualität, Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der hier angebotenen Artikel ausdrücklich aus. Bitte beachten Sie auch unsere Nutzungshinweise. Gemäß MiFID II und §34b WpHG möchten wir darauf hinweisen, dass Partner, Autoren und/oder Mitarbeiter der AXINO Capital GmbH Aktien der erwähnten Unternehmen halten können oder halten und somit ein Interessenskonflikt bestehen kann. Wir können außerdem nicht ausschließen, dass andere Börsenbriefe, Medien oder Research-Firmen die von uns besprochenen Werte im gleichen Zeitraum besprechen. Daher kann es in diesem Zeitraum zur symmetrischen Informations- und Meinungsgenerierung kommen. Ferner kann zwischen den erwähnten Unternehmen und der AXINO Capital GmbH direkt oder indirekt ein Beratungs- oder sonstiger Dienstleistungsvertrag bestehen, womit ebenfalls ein Interessenkonflikt gegeben sein kann. 2. Die in den Kommentaren zu den Artikeln veröffentlichten Informationen, Meinungen und Empfehlungen erfolgen nicht im Namen von AXINO, sondern stellen die subjektive Ansicht bzw. den Kenntnisstand des jeweiligen Verfassers dar.
3. Urheber-/Nutzungsrechte
3.1. Das Angebot ist durch urheberrechtliche Bestimmungen vor Vervielfältigung und Missbrauch geschützt. Die rechtswidrige Vervielfältigung, Verbreitung oder Veröffentlichung von Inhalten des Angebots oder deren Nachahmung über das eingeräumte Nutzungsrecht hinaus wird von AXINO durch zivil-, notfalls auch strafrechtliche Maßnahmen verfolgt.
3.2. AXINO behält sich sämtliche Rechte an den Inhalten vor. Dem Nutzer ist es nicht gestattet, die Informationen zu vervielfältigen, abzuändern, zu verbreiten, nachzudrucken, dauerhaft zu speichern, insbesondere zum Aufbau einer Datenbank zu verwenden oder an Dritte weiterzugeben.
4. Einstellung von Inhalten durch den Nutzer - Nutzungsbedingungen
4.1. Das Verfassen von Inhalten (z.B. Kommentaren) und deren öffentlicher Verbreitung ist nur unter Nennung einer gültigen E-Mail-Adresse (welche nicht veröffentlicht wird) möglich. Der Nutzer ist verpflichtet, seine Daten zu aktualisieren, sobald sich die Angaben, insbesondere die E-Mail-Adresse, ändern sollten.
4.2. Sofern der Nutzer eigene Inhalte (sog. "User Generated Content", z.B. Texte, Fotos, Videos) in die Angebote von AXINO einstellt, insbesondere in Form von Kommentaren in den Weblogs, verpflichtet sich der Nutzer zur Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen. Insbesondere ist es dem Nutzer untersagt, pornografische, gewaltverherrlichende und volksverhetzende Inhalte zu verbreiten, zu Straftaten aufzurufen und Persönlichkeitsrechte Dritter zu verletzen. Die Einstellung urheberrechtlich geschützter Werke darf nur mit der der Zustimmung des Urhebers erfolgen.
4.3. Auf Wunsch des Nutzers wird im Bereich der Leserkommentare nicht der reale Anmeldename, sondern ein frei wählbares Pseudonym angezeigt. Dem Nutzer ist es nicht gestattet, unter mehren Pseudonymen im Forum aufzutreten.
4.4. Der Nutzer hat in seinen Beiträgen einen fairen und sachlichen Ton zu wahren. Die Meinung und Äußerung der anderen Teilnehmer ist zu respektieren.
4.5. Um unnötige Ladezeiten zu vermeiden, wird der Nutzer gebeten, auf das Anhängen von Bildern zu verzichten. Leserkommentare dienen darüber hinaus dem sachlichen und verbalen Meinungsaustausch und der Diskussion unter den registrierten Nutzern.
4.6. Sämtliche Beiträge werden erst nach Prüfung durch die Redaktion freigegeben. Die Redaktion behält sich vor, Beiträge zu kürzen oder nicht zu veröffentlichen. Nutzern, die wiederholt gegen die Nutzungsbestimmungen verstoßen, kann die Registrierung entzogen werden.
4.7. Die Darstellung oder Verherrlichung von links- oder rechtsradikalem, rassistischem, anstößigem oder auch pornographischem Material, sowie jegliche Verlinkung darauf ist verboten und kann rechtliche Folgen nach sich ziehen. Es gilt ausschließlich das Recht der Bundesrepublik Deutschland.
4.8. Eine Pflicht zur Überprüfung der vom Nutzer eingestellten Inhalte durch AXINO besteht nicht. AXINO behält sich aber das Recht vor, stichprobenartig eingestellte Inhalte zu überprüfen, ohne hierfür die Verantwortung für diese Inhalte zu übernehmen.
4.9. Mit der Einstellung von Inhalten räumt der Nutzer AXINO und den mit ihr verbundenen Unternehmen unentgeltlich das Recht ein, die Inhalte zeitlich unbegrenzt zu speichern, zu verbreiten, zu veröffentlichen, öffentlich zugänglich zu machen, zum Download anzubieten und in Online- und Printmedien des AXINO und verbundener Unternehmen zu nutzen. AXINO behält sich vor, Inhalte auch gekürzt zu veröffentlichen.
4.10. Der Nutzer versichert, zur Einräumung entsprechender Nutzungsrechte an den eingestellten Inhalten berechtigt zu sein und stellt AXINO und die mit ihm verbundenen Unternehmen von sämtlichen Ansprüchen Dritter, die aufgrund der vom Nutzer eingestellten Inhalte geltend gemacht werden, frei.
4.11. AXINO ist jederzeit berechtigt, vom Nutzer eingestellte Inhalte zu löschen und/oder den Zugang des Nutzers zu sperren. Ersatzansprüche des Nutzers wegen gelöschter Inhalte sind ausgeschlossen. Der Nutzer ist selbst verantwortlich für die Sicherung der eingestellten Inhalte.
5. Haftung
5.1. AXINO gewährleistet nicht, dass das Angebot jederzeit erreichbar und fehlerfrei ist. Dies gilt insbesondere dann, wenn der Zugriff auf das Angebot durch Ursachen verhindert wird, die außerhalb des Einflusses von AXINO liegen.
5.2. Die von AXINO veröffentlichten Inhalte (z.B. Artikel, Daten und Prognosen) sind mit größter Sorgfalt recherchiert. Dennoch können weder AXINO noch die von AXINO eingesetzten Dienstleister, insbesondere die Datenlieferanten, für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität eine Gewähr übernehmen.
5.3. AXINO haftet nicht für die inhaltliche Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Daten. Ebenso wenig übernimmt AXINO Gewähr für die Brauchbarkeit der Daten für seine Nutzer. Soweit durch die Nutzung der Daten gegenüber dem Nutzer Ansprüche wegen angeblicher Rechtsverletzungen geltend gemacht werden, hat AXINO hierfür nicht einzustehen.
6. Datenschutz
Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen.
7. Schlussbestimmungen
7.1. AXINO ist jederzeit berechtigt, angebotene Dienste ganz oder teilweise einzustellen, zukünftig kostenpflichtig zu betreiben oder abzuändern.
7.2. AXINO behält sich vor, jederzeit ohne Vorankündigung diese Nutzungshinweise (AGB) abzuändern oder zu erweitern. Der Nutzer erklärt sich mit der Änderung einverstanden, sofern er nicht innerhalb einer Frist von 14 Tagen per E-Mail widerspricht. Die Änderungen treten erst in Kraft, wenn der Nutzer per E-Mail darauf aufmerksam gemacht wurde.
7.3. Es gilt ausschließlich das Recht der Bundesrepublik Deutschland. Die Anwendung von UN-Kaufrecht ist ausgeschlossen.
7.4. Sollte eine dieser Bestimmungen unwirksam sein, so wird dadurch die Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen nicht berührt. Unwirksame Bestimmungen werden durch solche wirksamen Regelungen ersetzt, die den angestrebten wirtschaftlichen und rechtlichen Zweck weitgehend erreichen.
7.5. Gerichtsstand ist in Esslingen am Neckar, soweit der Kunde Kaufmann i. S. des Handelsgesetzbuchs, juristische Person des öffentlichen Rechts oder öffentlich-rechtliches Sondervermögen ist. Gleiches gilt, soweit der Kunde bei Klageerhebung keinen Sitz oder gewöhnlichen Aufenthaltsort in der Bundesrepublik Deutschland hat.

Enthaltene Werte: XD0002747026,XD0002746952,CA42328Y1025