ZEAL hat im zweiten Quartal erneut die Erwartungen übertroffen, unterstützt durch 12 Jackpot-Spitzenziehungen, wobei eine starke Lotteriedynamik in bessere als erwartete Umsätze, EBITDA und Cash-Generierung umgewandelt wurde. Die Ausführung blieb ebenfalls solide, da eine Rekordzahl an Kundengewinnungen erzielt wurde, ohne dass es zu einer wesentlichen Verschlechterung der Effizienz kam. Gleichzeitig diversifizieren die proprietären Lotterien und SevenCanyon das Wachstum über das Kerngeschäftsmodell hinaus. Wir betrachten die Ergebnisse für die zweite Hälfte des Jahres als erreichbar, unterstützt durch die anhaltende Spitzenreihe von Lotto 6aus49, die nun 20 aufeinanderfolgende Ziehungen umfasst und weiterhin ins dritte Quartal hineinläuft. Wir bestätigen die Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 72,00 EUR, da die aktuelle Bewertung das mittelfristige Ertrags- und Wachstumspotenzial von ZEAL nicht angemessen widerspiegelt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/zeal-network-se
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