Anzeige / Werbung
Die erste Erzreserve ist nicht die einzige wichtige Neuigkeit von Tesoro Gold Limited (ISIN: AU0000077208). Gemeinsam mit der Reserve veröffentlichte das Unternehmen aktualisierte Wirtschaftlichkeitsdaten auf dem Niveau einer Vormachbarkeitsstudie. Das Ergebnis: Für das El-Zorro-Projekt werden ein Nachsteuer-Nettobarwert von 994 Mio. US-Dollar, eine interne Rendite von 57 Prozent und eine Amortisationszeit von lediglich 17 Monaten ausgewiesen.
Was 57 Prozent interne Rendite tatsächlich bedeuten
Die interne Rendite ist keine prognostizierte Aktienrendite. Sie misst vielmehr die modellierte Verzinsung des in ein Projekt investierten Kapitals auf Basis der erwarteten künftigen Zahlungsströme. Je höher der Wert ausfällt, desto größer ist rechnerisch der Puffer gegenüber Kostensteigerungen, Verzögerungen oder niedrigeren Rohstoffpreisen.
Auch die Amortisationszeit spielt für die Finanzierung einer Mine eine wichtige Rolle. Je schneller das ursprünglich eingesetzte Kapital nach Produktionsbeginn zurückfließt, desto kürzer bleibt es den typischen operativen Risiken eines neuen Betriebs ausgesetzt. Die bei Tesoro modellierten 17 Monate sind deshalb eine auffällige Kennzahl, müssen aber noch durch die definitive Machbarkeitsstudie bestätigt werden.
Die aktuelle Planung sieht für Ternera anfängliche Investitionen von 276,5 Mio. US-Dollar vor. Der Nachsteuer-Nettobarwert von 994 Mio. US-Dollar basiert auf einem Goldpreis von 3.500 US-Dollar je Unze. Für die Optimierung des Tagebaus und die Berechnung der Erzreserve setzte Tesoro sogar lediglich 3.000 US-Dollar je Unze an. Die technische Reserve wurde damit unter einer vorsichtigeren Preisannahme abgegrenzt als die anschließende wirtschaftliche Bewertung.
Kinross plant in Chile mit 6,7 Mio. Unzen Reserve
Kinross Gold Corporation (ISIN: CA4969024047) liefert mit Lobo-Marte einen Vergleich für ein erheblich größeres chilenisches Entwicklungsprojekt. Die im Juli 2026 aktualisierte Wirtschaftlichkeitsanalyse umfasst rund 6,7 Mio. Unzen nachgewiesene und wahrscheinliche Reserven. Während des stabilen Betriebs soll Lobo-Marte durchschnittlich etwa 350.000 Unzen Gold jährlich produzieren.
Bei einem unterstellten Goldpreis von 4.100 US-Dollar je Unze weist Kinross für Lobo-Marte einen Nettobarwert von 4,3 Mrd. US-Dollar, eine interne Rendite von 26 Prozent und eine Amortisationszeit von 2,3 Jahren aus. Die erwarteten nachhaltigen Gesamtkosten liegen bei ungefähr 1.000 US-Dollar je Unze. Kinross treibt derzeit Genehmigungen, Engineering und Ausführungsplanung für das Projekt voran.
Rio2 zeigt den Weg vom Projekt zur produzierenden Mine
Rio2 Limited (ISIN: CA7672171021) befindet sich beim ebenfalls in Chile gelegenen Fenix-Goldprojekt bereits einen Schritt weiter. Nach einer Bauzeit von lediglich 14 Monaten goss das Unternehmen im Januar 2026 das erste Gold. Die kritischen Baumaßnahmen wurden nach Unternehmensangaben planmäßig und innerhalb des vorgesehenen Budgets abgeschlossen.
Rio2 plante für 2026 zunächst eine Produktion zwischen 60.000 und 70.000 Unzen Gold und arbeitet am Hochlauf auf 20.000 Tonnen aufgeschichtetes Erz pro Tag. Fenix nutzt eine stufenweise Entwicklungsstrategie und ein Haufenlaugungsverfahren, während Tesoro für Ternera eine klassische Carbon-in-Pulp-Anlage plant. Die Projekte sind technisch daher nicht direkt identisch. Rio2 zeigt aber, dass auch ein kleinerer Entwickler ein chilenisches Goldprojekt finanzieren, errichten und in Produktion überführen kann.
Tesoro positioniert sich zwischen Großprojekt und neuem Produzenten
Im Vergleich mit Kinross ist Ternera deutlich kleiner. Die neue Reserve von 1,28 Mio. Unzen liegt weit unter den 6,7 Mio. Unzen von Lobo-Marte, und auch die geplante jährliche Produktion erreicht nicht die Größenordnung des Kinross-Projekts. Dafür benötigt Tesoro nach der aktuellen Studie wesentlich weniger Anfangskapital und weist in seinem Modell eine höhere interne Rendite sowie eine kürzere Amortisationszeit aus.
Gegenüber Rio2 befindet sich Tesoro dagegen noch in einer früheren Entwicklungsphase. Fenix produziert bereits Gold, während für El Zorro zunächst die definitive Machbarkeitsstudie, die Umweltgenehmigungen und die Projektfinanzierung abgeschlossen werden müssen. Ternera besitzt mit der größeren Reserve und dem geplanten Drei-Millionen-Tonnen-Betrieb allerdings eine andere langfristige Größenordnung als die erste Ausbaustufe von Fenix.
Die drei Projekte verdeutlichen unterschiedliche Wege innerhalb derselben Bergbauregion. Kinross setzt auf ein großes Projekt mit Konzernfinanzierung und einer möglichen Jahresproduktion von rund 350.000 Unzen. Rio2 wählte eine kapitalbewusste, stufenweise Entwicklung und erreichte Anfang 2026 die Produktion. Tesoro plant einen mittelgroßen Tagebaubetrieb mit konventioneller Verarbeitung und einer mehr als 13-jährigen Laufzeit.
Ein einzelner Tagebau soll die Komplexität begrenzen
Die Wirtschaftlichkeit von Ternera hängt nicht allein am Goldpreis. Die gesamte Reserve liegt innerhalb eines einzelnen geplanten Tagebaus, wodurch mehrere voneinander getrennte Abbauzentren vermieden werden. Die vorgesehene Aufbereitung verwendet etablierte Verfahren und basiert auf einer modellierten Goldausbringung von 94,5 Prozent.
Über die ersten zehn Jahre soll das verarbeitete Erz durchschnittlich 1,16 Gramm Gold je Tonne enthalten. Diese höhere Anfangsqualität kann dazu beitragen, frühzeitig stärkere Zahlungsströme zu erwirtschaften und die modellierte Amortisationszeit zu verkürzen. Gleichzeitig bleibt die tatsächliche Entwicklung von Abbauleistung, Kosten, Wechselkursen und Goldpreis bis zum Produktionsstart offen.
Jetzt muss die definitive Studie das Modell bestätigen
Die neuen Kennzahlen heben Tesoro innerhalb der chilenischen Entwicklerlandschaft hervor, stellen aber noch keine garantierten Ergebnisse dar. Eine Vormachbarkeitsstudie besitzt eine geringere Genauigkeit als eine definitive Machbarkeitsstudie. Veränderungen bei Investitionskosten, Betriebsausgaben oder Bauzeit können Nettobarwert, interne Rendite und Amortisationszeit spürbar beeinflussen.
Bis Ende 2026 soll die definitive Machbarkeitsstudie diese Annahmen weiter konkretisieren. Danach werden vor allem der Genehmigungsprozess und die Finanzierung darüber entscheiden, ob sich die modellierte Wirtschaftlichkeit in eine gebaute Mine übersetzen lässt. Der Vergleich mit Kinross und Rio2 zeigt dabei beide Seiten der Tesoro-Story: Ternera ist kleiner als ein milliardenschweres Konzernprojekt, aber größer und langfristiger angelegt als manche stufenweise entwickelte Startermine. Die 57 Prozent interne Rendite und die 17 Monate Amortisationszeit liefern dafür einen starken Ausgangspunkt - beweisen muss sich die Rechnung nun in den nächsten Entwicklungsstufen.
Quellen:
https://smallcaps.com.au/article/tesoro-gold-establishes-128moz-maiden-ore-reserve-at-chilean-ternera-deposit
https://www.kinross.com/news-and-investors/news-releases/press-release-details/2026/Kinross-reports-strong-2026-second-quarter-results/default.aspx
https://www.rio2.com/post/rio2-announces-gold-pour-at-fenix-gold-mine
https://www.marketindex.com.au/data-api/api/v1/announcements/XASX%3ATSO%3A6A1340574/pdf/inline/upgrade-to-ternera-18moz-mineral-resource
Lassen Sie sich in den Verteiler für Tesoro Gold oder Nebenwerte eintragen. Einfach eine E-Mail an Eva Reuter: e-reuter@dr-reuter.eu mit dem Hinweis: "Verteiler Tesoro Gold" oder "Nebenwerte".
----
Tesoro Gold
Land: Australien?
ISIN:??AU0000077208
https://tesorogold.com.au/
Disclaimer/Risikohinweis
Interessenkonflikte: Mit Tesoro Gold existiert ein entgeltlicher IR und PR-Vertrag. Inhalt der Dienstleistungen ist u.a., den Bekanntheitsgrad des Unternehmens zu erhöhen. Dr. Reuter Investor Relations handelt daher bei der Erstellung und Verbreitung des Artikels im Interesse von der Tesoro Gold. Es handelt sich um eine werbliche redaktionelle Darstellung. Aktien von Tesoro Gold können sich im Besitz von Mitarbeitern oder Autoren von Dr. Reuter Investor Relations - unter Berücksichtigung der Regeln der Market Abuse Regulation (MAR) befinden.
Unternehmensrisiken: Wie bei jedem Unternehmen bestehen Risiken hinsichtlich der Umsetzung des Geschäftsmodells. Es ist nicht gewährleistet, dass sich das Geschäftsmodell entsprechend den Planungen umsetzen lässt. Weitere Unternehmensrisiken können Sie auf der Webseite von Tesoro Gold einsehen: https://tesorogold.com.au/.
Investitionsrisiken: Investitionen sollten nur mit Mitteln getätigt werden, die zur freien Verfügung stehen und nicht für die Sicherung des Lebensunterhaltes benötigt werden. Es ist nicht gesichert, dass ein Verkauf der Anteile über die Börse zu jedem Zeitpunkt möglich sein wird. Grundsätzlich unterliegen Aktien immer dem Risiko eines Totalverlustes.
Disclaimer: Alle in diesem Newsletter / Artikel veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältigen Recherchen. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n) noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber für vertrauenswürdig erachtet.
Quellen: Insbesondere werden zur Darstellung & Beurteilung der Gesellschaften Informationen der Unternehmenswebseite verfügbaren Informationen berücksichtigt. In der Regel besteht zudem ein direkter Kontakt zum Vorstand / IR-Team der jeweiligen analysierten bzw. vorgestellten Gesellschaft. Der Artikel wurde vor Veröffentlichung Tesoro Gold vorgelegt, um die Richtigkeit aller Angaben prüfen zu lassen.
Zukunftsgerichtete Aussagen
Diese Mitteilung enthält bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen, einschließlich Aussagen über das Unternehmen. Wo immer möglich, wurden Wörter wie "können", "werden", "sollten", "könnten", "erwarten", "planen", "beabsichtigen", "antizipieren", "glauben", "schätzen", "vorhersagen" oder "potenziell" oder die Verneinung oder andere Variationen dieser Wörter oder ähnliche Wörter oder Phrasen verwendet, um diese zukunftsgerichteten Aussagen zu identifizieren. Diese Aussagen spiegeln die gegenwärtigen Einschätzungen der Geschäftsleitung wider und basieren auf Informationen, die der Geschäftsleitung zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Berichts vorlagen.
Zukunftsgerichtete Aussagen sind mit erheblichen Risiken, Ungewissheiten und Annahmen verbunden. Viele Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Errungenschaften erheblich von den Ergebnissen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussagen erörtert oder impliziert werden. Diese Faktoren sollten sorgfältig berücksichtigt werden, und der Leser sollte sich nicht in unangemessener Weise auf die zukunftsgerichteten Aussagen verlassen. Obwohl die in dieser Pressemitteilung enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen auf Annahmen beruhen, die das Management für vernünftig hält, kann das Unternehmen den Lesern nicht versichern, dass die tatsächlichen Ergebnisse mit diesen zukunftsgerichteten Aussagen übereinstimmen werden. Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, diese Aussagen zu aktualisieren oder zu überarbeiten, um neuen Ereignissen oder Umständen Rechnung zu tragen, sofern dies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist.
Verantwortlich & Kontakt für Rückfragen
Dr. Reuter Investor Relations
Dr. Eva Reuter
Friedrich Ebert Anlage 35-37
60327 Frankfurt
+49 (0) 69 1532 5857
www.dr-reuter.eu
www.small-microcap.eu
Für Fragen bitte Nachricht an e-reuter@dr-reuter.eu
Über Dr. Reuter Investor Relations: Dr. Reuter Investor Relations ist eine Investor Relations Agentur / Investor Relations Agency mit der folgenden Servicepalette: Small Cap Investor Relations, Retail Investor Relations, Privataktionäre, Institutional Investor Relations, Institutionelles Investor Relations, Finanz- Public Relations, ESG-Services, Roadshows, Investor Access, Kapitalmarkt-Compliance, Equity Research.
The post 57% interne Rendite, 17 Monate Amortisation: Warum Tesoro Gold zwischen Kinross und Rio2 auffällt appeared first on Small- and MicroCap Equity.
Enthaltene Werte: CA4969024047,CA7672171021,AU0000077208
Die hier angebotenen Beiträge dienen ausschließlich der Information und stellen keine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlungen dar. Sie sind weder explizit noch implizit als Zusicherung einer bestimmten Kursentwicklung der genannten Finanzinstrumente oder als Handlungsaufforderung zu verstehen. Der Erwerb von Wertpapieren birgt Risiken, die zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Die Informationen ersetzen keine, auf die individuellen Bedürfnisse ausgerichtete, fachkundige Anlageberatung. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen sowie für Vermögensschäden wird weder ausdrücklich noch stillschweigend übernommen. ABC New Media hat auf die veröffentlichten Inhalte keinerlei Einfluss und vor Veröffentlichung der Beiträge keine Kenntnis über Inhalt und Gegenstand dieser. Die Veröffentlichung der namentlich gekennzeichneten Beiträge erfolgt eigenverantwortlich durch Autoren wie z.B. Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen, Unternehmen. Infolgedessen können die Inhalte der Beiträge auch nicht von Anlageinteressen von ABC New Media und / oder seinen Mitarbeitern oder Organen bestimmt sein. Die Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen, Unternehmen gehören nicht der Redaktion von ABC New Media an. Ihre Meinungen spiegeln nicht notwendigerweise die Meinungen und Auffassungen von ABC New Media und deren Mitarbeiter wider. (Ausführlicher Disclaimer)