Original-Research: Softline AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu Softline AG
Unternehmen: Softline AG ISIN: DE000A1CSBR6
Anlass der Studie:Research Update Empfehlung: Kaufen Kursziel: 3,92 EUR Letzte Ratingänderung: Analyst: Philipp Leipold
Durch die erfolgreiche Kapitalmaßnahme hat die Softline AG die finanziellen Voraussetzungen geschaffen, die anorganische Wachstumsstrategie und damit die einhergehende internationale Expansion zügig umzusetzen. Diese Umsetzung erfolgte in einem ersten Schritt mit der Neugründung einer Tochtergesellschaft in den Niederlanden. Des Weiteren befindet sich die Gesellschaft bereits in aussichtsreichen Gesprächen mit möglichen Übernahmekandidaten. Wir sind zuversichtlich, dass bis zum Jahresende 2010 der erfolgreiche Abschluss von Akquisitionen verkündet werden kann und so die Wachstumsstrategie realisiert wird.
Unsere Schätzungen für die beiden Geschäftsjahre 2010 sowie 2011 haben wir unverändert gelassen. Das signifikante Umsatzwachstum auf dann 45,00 Mio. EUR im kommenden Geschäftsjahr 2011 lässt sich dabei sowohl auf das anorganische Wachstum als auch auf die erwartete Umsatzsteigerung bei der Tochtergesellschaft Softline Solutions GmbH zurückführen. Das erwartete 2011er KGV beträgt bei dem derzeitigen Aktienkurs von 3,20 EUR lediglich 5,7 und ist als attraktiv einzustufen.
Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir auf Basis 2011 ein Kursziel für die Aktie der Softline AG in Höhe von 3,92 EUR ermittelt. Auf der Grundlage des aktuellen Aktienkurses sowie unter Berücksichtigung einer insgesamt ausstehenden Aktienanzahl von nunmehr 8,60 Mio. errechnet sich ein Kurspotential für die Aktie der Softline AG von rund 23 %. Somit stufen wir die Aktie der Softline AG weiterhin mit dem Rating Kaufen ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11139.pdf
Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de
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ISIN DE000A1CSBR6
AXC0082 2010-10-27/10:41