"Diversifikation ist wichtig, reicht aber nicht, "betont Dr. Felix Goltz, Leiter angewandte Forschung des renommierten EDHEC-Risk-Instituts in Nizza im DAF-Interview auf der Portfolio-Masters-Konferenz. Vor allem in Abwärtsbewegungen zeige sich, dass die Korrelationen zwischen den Anlageinstrumenten viel stärker ist als bei Aufwärtsbewegungen. Sein Fazit: "Der Portfolio-Manager braucht Absicherungsinstrumente". Ein typisches Overlay, also eine Absicherung durch Verkauf eines Futures, wie sie viele Portfoliomanager heute praktizierten, reiche oft nicht. "Am besten ist eine dynamische Absicherung, die auch Positionen vermindert", lautet seine Erkenntnis.