Die Deutsche Bank hat K+S nach den am Vortag vorgelegten Zahlen des Zahlen von "Hold" auf "Sell" abgestuft, aber das Kursziel bei 37,00 (Kurs: 46,66) Euro belassen. Die Ergebnisse zum vierten Quartal seien schwach ausgefallen, schrieb Analystin Virginie Boucher-Ferte in einer Studie vom Freitag. Die Erholung im europäischen Geschäft bleibe aus und die Bewertung sei zu hoch - hieraus ergebe sich die Verkaufsempfehlung.

Angesichts der anhaltenden Schwäche im europäischen Düngemittelmarkt und niedriger Getreidepreise sei der Bewertungsaufschlag der Aktie nicht gerechtfertigt. Dies gelte trotz der starken Ertragslage im Salzgeschäft. Somit erscheine das Papier immer noch um fünf bis zehn Prozent zu hoch bewertet - dieser Aufschlag sei weder mit Blick auf die Branche noch im historischen Vergleich zu rechtfertigen. Selbst nachdem Boucher-Ferte ihre Gewinnschätzung für 2010 um zehn Prozent gesenkt habe, sähen ihre Prognosen im Vergleich zum Unternehmensausblick weiterhin optimistisch aus.

Mit der Einstufung "Sell" sagt die Deutsche Bank der Aktie für die kommenden zwölf Monate einen Gesamtverlust von mindestens 10 Prozent voraus./fat/rum

Analysierendes Institut Deutsche Bank.

ISIN DE0007162000

AXC0103 2010-03-12/15:05