Merrill Lynch's US Stratege Richard Bernstein ist der Meinung, dass der Aktienmarkt stärker überbewertet sei, als viele glauben. Er weist darauf hin, dass die Investoren zwar wegen des niedrigen Leitzins enthusiastisch sind, sie würden aber vergessen, dass ein niedrigerer Leitzins auch gleichzeitig eine niedrigere Inflation und niedrigere Gewinne impliziert. Sein Sell Side Indikator lag im Juni bei 64.9, unverändert gegenüber Mai. Werte über 62.3 interpretiert der Analyst als Verkaufssignal. Werte bei oder unter 50.2 generieren Kaufsignale. Ein Wert von 64.9 zeige eine extreme bullishe Einstellung der Investoren, was laut Bernstein ein zuverlässiges Zeichen zum Verkauf von Positionen ist. Am Anleihenmarkt gebe keine Spekulationsblase, so Bernstein.