Atoss AG: KAUFEN
Nach Sonderausschüttung auch operativ nun wieder eine Investmentchance
ISIN: DE0005104400 WKN: 510440 Analysten: Manuel Hoelzle; Felix Gode Kurs bei Erstellung (16.08.2006) (14.15 Uhr): 7,50 Euro Marktsegment: Prime Standard Branche: Software Börsenplatz: Xetra Weitere Informationen: www.atoss.de
Beim Spezialisten für intelligente Lösungen zur Personaleinsatzplanung, der Atoss Software AG, sich gemäß unserer Einschätzung eine gute Möglichkeit zum Wiedereinstieg. Das operative Geschäfts hat sich
Sie haben Ihre Gewinne rechtzeitig realisiert ...
Unsere damalige Verkaufsempfehlung vom April 2006 nochmals im Rückblick für Sie: "Wir empfehlen daher erneut, die hohen Kursgewinne vor der Ausschüttung zu realisieren, da wir erwarten, dass der Aktienkurs kurz nach der Ausschüttung stärker als um 5,50 EUR fallen wird. Nach der Sonderausschüttung könnten sich deshalb wieder deutlich günstigere Kurse zum Wiedereinstieg in die Aktie ergeben."
... und nun wieder die Möglichkeit zum Einstieg!
Nun ist der Zeitpunkt zum möglichen Wiedereinstieg gekommen. So hat das Unternehmen kürzlich seine Zahlen für das 2. Quartal vorgelegt und konnte dabei über einen erfreulichen Geschäftsverlauf berichten. So konnte ATOSS im 1. Halbjahr 2006 ein spürbares Wachstum erzielen. Nach vorläufigen Zahlen sind die Umsätze im 1. Halbjahr um 9% auf 10,4 Mio. EUR gestiegen. Im direkten Quartalsvergleich des 2. Quartals verbesserten sich die Umsätze sogar um 16%.
Und auch die Ergebniszahlen konnten erheblich verbessert werden. Das EBIT konnte im 1. Halbjahr 2006 gegenüber dem Vorjahr von -0,2 Mio. EUR auf 1,3 Mio. EUR deutlich verbessert werden. Die entsprechende EBIT-Marge erreichte im 1. Halbjahr 12%, während diese im Vorjahr noch leicht negativ war. Zwar muss berücksichtigt werden, dass durch die Veräußerung des Softwareproduktes AENEIS ein außerordentlicher Ertrag in Höhe von 0,4 Mio. EUR enthalten ist. Aber auch korrigiert um diesen Einmaleffekt lässt sich eine deutliche Margenverbesserung feststellen. Unter dem Strich wurden als Ergebnis pro Aktie im 1. Halbjahr 2006 0,22 EUR nach -0,01 EUR im Vorjahr erzielt.
Steigende Auftragseingänge ...
Zudem berichtet Atoss über erfreulich hohe Auftragseingänge und Auftragsbestände. So zeigte sich im 1. Halbjahr die wachsende Dynamik bei Atoss insbesondere beim Auftragseingang für Softwarelizenzen. Dieser stieg gegenüber dem Vorjahr deutlich um 31% auf 3,0 Mio. EUR und führte so zu einem deutlichen Anstieg von Projekten, die sich nun in Realisierung befinden. So konnte Atoss neue Großkunden wie z .B. die T-Punkt Vertriebsgesellschaft, eine Tochter der Deutsche Telekom AG und die EDEKA-Gruppe für die eigenen Atoss-Lösungen gewinnen.
... lassen neue Rekordergebnisse erwarten
Auf Basis der jüngsten Geschäftsentwicklung und der guten Auftragslage erwartet der Vorstand für das laufende Geschäftsjahr neue Rekordergebnisse. Aktuell lauten die Prognosen des Münchner Softwareunternehmens, eine EBIT-Marge von zumindest 11% zu erzielen, was einem EBIT von mindestens 2,3 Mio. EUR entspricht. Das Unternehmen sieht diese Prognose zudem als konservativ an. "ATOSS ist fokussierter und planbarer geworden. Insbesondere der hohe Auftragsbestand schafft Prognose- und Planungssicherheit", so Vorstandsvorsitzender Obereder.
Kursziel mit 9,25 EUR ermittelt
Nach der Sonderausschüttung und neuen guten Unternehmenszahlen haben wir für wieder neu gerechnet und die Atoss Software AG bewertet. Auf Basis unserer Bewertungsannahmen haben wir ein Kursziel von 9,25 EUR errechnet.
Unsere Kontaktdaten: German Business Concepts GmbH Research & Investmentanalyse Halderstraße 27, 86150 Augsburg Tel.: 0821/ 241133-0 Fax.: 0821/ 241133-30 Internet: http://www.gbconcepts.de E-Mail: info@gbconcepts.de
Für die Aufnahme in unseren Researchverteiler senden Sie eine kurze Email an: grunwald@gbconcepts.de
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG im Zeitpunkt der Veröffentlichung:
Weder die German Business Concepts GmbH noch ein ihr verbundenes Unternehmen,
a) hält in Wertpapieren, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, 1% oder mehr des Grundkapitals,
b) war an einer Emission von Finanzinstrumenten, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, beteiligt,
c) hat die Wertpapiere, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, mittels Vertrages an der Börse oder am Markt betreut.
Die German Business Concepts GmbH verwendet ein 3-stufiges absolutes Aktien-Ratingsystem. Die jeweiligen Einstufungen sind mit folgenden Erwartungen verbunden:
KAUFEN: Die erwartete Kursentwicklung der Aktie beträgt mindestens +10%. HALTEN: Die erwartete Kursentwicklung liegt zwischen -10% und +10%. VERKAUFEN: Die erwartete Kursentwicklung beträgt mehr als -10%.
Die Ratings beziehen sich auf einen Zeithorizont von bis zu 12 Monaten.
Die German Business Concepts GmbH unterliegt der zuständigen Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Lurgiallee 12, 60439 Frankfurt
(Dies ist eine Mitteilung der unabhängigen Researchunternehmens German Business Concepts GmbH. Für den Inhalt ist ausschließlich die German Business Concepts GmbH verantwortlich.)
Nach Sonderausschüttung auch operativ nun wieder eine Investmentchance
ISIN: DE0005104400 WKN: 510440 Analysten: Manuel Hoelzle; Felix Gode Kurs bei Erstellung (16.08.2006) (14.15 Uhr): 7,50 Euro Marktsegment: Prime Standard Branche: Software Börsenplatz: Xetra Weitere Informationen: www.atoss.de
Beim Spezialisten für intelligente Lösungen zur Personaleinsatzplanung, der Atoss Software AG, sich gemäß unserer Einschätzung eine gute Möglichkeit zum Wiedereinstieg. Das operative Geschäfts hat sich
Sie haben Ihre Gewinne rechtzeitig realisiert ...
Unsere damalige Verkaufsempfehlung vom April 2006 nochmals im Rückblick für Sie: "Wir empfehlen daher erneut, die hohen Kursgewinne vor der Ausschüttung zu realisieren, da wir erwarten, dass der Aktienkurs kurz nach der Ausschüttung stärker als um 5,50 EUR fallen wird. Nach der Sonderausschüttung könnten sich deshalb wieder deutlich günstigere Kurse zum Wiedereinstieg in die Aktie ergeben."
... und nun wieder die Möglichkeit zum Einstieg!
Nun ist der Zeitpunkt zum möglichen Wiedereinstieg gekommen. So hat das Unternehmen kürzlich seine Zahlen für das 2. Quartal vorgelegt und konnte dabei über einen erfreulichen Geschäftsverlauf berichten. So konnte ATOSS im 1. Halbjahr 2006 ein spürbares Wachstum erzielen. Nach vorläufigen Zahlen sind die Umsätze im 1. Halbjahr um 9% auf 10,4 Mio. EUR gestiegen. Im direkten Quartalsvergleich des 2. Quartals verbesserten sich die Umsätze sogar um 16%.
Und auch die Ergebniszahlen konnten erheblich verbessert werden. Das EBIT konnte im 1. Halbjahr 2006 gegenüber dem Vorjahr von -0,2 Mio. EUR auf 1,3 Mio. EUR deutlich verbessert werden. Die entsprechende EBIT-Marge erreichte im 1. Halbjahr 12%, während diese im Vorjahr noch leicht negativ war. Zwar muss berücksichtigt werden, dass durch die Veräußerung des Softwareproduktes AENEIS ein außerordentlicher Ertrag in Höhe von 0,4 Mio. EUR enthalten ist. Aber auch korrigiert um diesen Einmaleffekt lässt sich eine deutliche Margenverbesserung feststellen. Unter dem Strich wurden als Ergebnis pro Aktie im 1. Halbjahr 2006 0,22 EUR nach -0,01 EUR im Vorjahr erzielt.
Steigende Auftragseingänge ...
Zudem berichtet Atoss über erfreulich hohe Auftragseingänge und Auftragsbestände. So zeigte sich im 1. Halbjahr die wachsende Dynamik bei Atoss insbesondere beim Auftragseingang für Softwarelizenzen. Dieser stieg gegenüber dem Vorjahr deutlich um 31% auf 3,0 Mio. EUR und führte so zu einem deutlichen Anstieg von Projekten, die sich nun in Realisierung befinden. So konnte Atoss neue Großkunden wie z .B. die T-Punkt Vertriebsgesellschaft, eine Tochter der Deutsche Telekom AG und die EDEKA-Gruppe für die eigenen Atoss-Lösungen gewinnen.
... lassen neue Rekordergebnisse erwarten
Auf Basis der jüngsten Geschäftsentwicklung und der guten Auftragslage erwartet der Vorstand für das laufende Geschäftsjahr neue Rekordergebnisse. Aktuell lauten die Prognosen des Münchner Softwareunternehmens, eine EBIT-Marge von zumindest 11% zu erzielen, was einem EBIT von mindestens 2,3 Mio. EUR entspricht. Das Unternehmen sieht diese Prognose zudem als konservativ an. "ATOSS ist fokussierter und planbarer geworden. Insbesondere der hohe Auftragsbestand schafft Prognose- und Planungssicherheit", so Vorstandsvorsitzender Obereder.
Kursziel mit 9,25 EUR ermittelt
Nach der Sonderausschüttung und neuen guten Unternehmenszahlen haben wir für wieder neu gerechnet und die Atoss Software AG bewertet. Auf Basis unserer Bewertungsannahmen haben wir ein Kursziel von 9,25 EUR errechnet.
Unsere Kontaktdaten: German Business Concepts GmbH Research & Investmentanalyse Halderstraße 27, 86150 Augsburg Tel.: 0821/ 241133-0 Fax.: 0821/ 241133-30 Internet: http://www.gbconcepts.de E-Mail: info@gbconcepts.de
Für die Aufnahme in unseren Researchverteiler senden Sie eine kurze Email an: grunwald@gbconcepts.de
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b WpHG im Zeitpunkt der Veröffentlichung:
Weder die German Business Concepts GmbH noch ein ihr verbundenes Unternehmen,
a) hält in Wertpapieren, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, 1% oder mehr des Grundkapitals,
b) war an einer Emission von Finanzinstrumenten, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, beteiligt,
c) hat die Wertpapiere, die Gegenstand dieser Veröffentlichung sind, mittels Vertrages an der Börse oder am Markt betreut.
Die German Business Concepts GmbH verwendet ein 3-stufiges absolutes Aktien-Ratingsystem. Die jeweiligen Einstufungen sind mit folgenden Erwartungen verbunden:
KAUFEN: Die erwartete Kursentwicklung der Aktie beträgt mindestens +10%. HALTEN: Die erwartete Kursentwicklung liegt zwischen -10% und +10%. VERKAUFEN: Die erwartete Kursentwicklung beträgt mehr als -10%.
Die Ratings beziehen sich auf einen Zeithorizont von bis zu 12 Monaten.
Die German Business Concepts GmbH unterliegt der zuständigen Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Lurgiallee 12, 60439 Frankfurt
(Dies ist eine Mitteilung der unabhängigen Researchunternehmens German Business Concepts GmbH. Für den Inhalt ist ausschließlich die German Business Concepts GmbH verantwortlich.)