ANALYSE: UBS senkt Kursziel für Daimler auf 80 Euro - 'Buy'

Die UBS hat das Kursziel für die Aktien von Daimler von 90,00 auf 80,00 Euro gesenkt und die Einstufung "Buy" bestätigt. Die Abkühlung der Konjunktur könne die Nutzfahrzeug-Nachfrage deutlich dämpfen, schrieben die Analysten in einer Studie am Mittwoch. Aber auch die Prognosen für Mercedes seien angesichts der erwarteten Zurückhaltung der amerikanischen und britischen Verbraucher heruntergeschraubt worden.

Die Experten passten ihre zuvor optimistischen Prognosen für das Nutzfahrzeug-Geschäft den reduzierten Volumenerwartungen aus einer Branchenstudie an. Zudem seien um 10 Prozent geringere Schätzungen für die Marke Mercedes und höhere Verluste im Finanzergebnis von Chrysler berücksichtigt worden. Daraus resultiere für das Geschäftsjahr 2008 eine um 16 Prozent geringere Gewinnerwartung von 5,95 Euro je Aktie und für 2009 eine Reduzierung um 19 Prozent auf 6,80 Euro.

In einer ernsten globalen Rezession würden die Profite im Nutzfahrzeug-Bereich sowie bei Mercedes zwar deutlich fallen, die Bewertung sei jedoch angesichts der Barmittel von 15 Milliarden Euro, zweier Weltklasse-Marken, signifikantem Einsparungspotenzial und der Ausschüttungspläne bereits nahe am Krisenniveau.

Mit der Einstufung "Buy" geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent über der von UBS erwarteten Marktrendite liegt./ag/ck

Analysierendes Institut UBS.

ISIN DE0007100000

AXC0039 2008-01-23/10:12