Jochen Steffens
Ich hatte gestern zu den US-Konjunkturdaten geschrieben:
„Wenn man die gesamten Zahlen der letzten Wochen zum Arbeitsmarkt zusammenfasst, muss man damit rechnen, dass morgen der US-Arbeitsmarktbericht enttäuschend ausfallen wird. Allerdings wird schon mit einem massiven Rückgang der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft von 183.000 gerechnet. Ob das noch negativ zu toppen ist?“
Es ist zu toppen:
Die Zahl der Beschäftigten (ohne Landwirtschaft) ist in den USA im Oktober um 240.000 (!) zurückgegangen. Noch schlimmer sieht es im Vormonat aus, da wurde der Rückgang von zuvor 159.000 auf nunmehr 284.000 revidiert (!).
Dramatische Zahlen. Um hier einen Vergleich zu bemühen, muss man bereits in das Jahr 2001 zurückgehen:
In diesem Jahr gab es ähnlich starke Stellenverluste. Aber ich habe Ihnen dieses Diagramm noch aus einem anderen Grund zusammengestellt. Sie sehen hier die enge Korrelation zwischen ISM-Index und den neu geschaffenen Stellen. Anfang November war der ISM-Index des verarbeitenden Gewerbes mit 38,9 Punkten mal eben auf ein 26 Jahrestief gefallen.
Angesichts dieser schlechten Werte und der engen Korrelation zwischen Arbeitsmarkt und ISM-Index verwundert es also nicht, dass die Zahlen heute derart deutlich zurückgehen.
Wenn man zurückdenkt, wie lange es nach 2001 noch dauerte, bis die Börsen sich beruhigten, kann einem schon mulmig werden. Allerdings darf man nicht vergessen, dass im Jahr 2001 der 11.September eine neue Situation schuf. Zunächst belastete der Krieg in Afghanistan, anschließend die Erwartung des Irak-Krieges die Börsen. Es ist demnach nicht zu prognostizieren, wie sich die Börsen ohne diesen Terroranschlag weiter entwickelt hätten.
Weltrezession erwartet
Allerdings leiten sich aus der Entwicklung der jüngsten Wirtschaftsdaten extrem schlechte Prognosen für das weitere Wirtschaftswachstum in den USA ab. Da die USA immer noch als Lokomotive der Weltwirtschaft gelten, wird sich eine Rezession in den USA auch global auswirken.
In diesen Kontext passt, dass der Internationale Währungsfonds gestern ein düsteres Bild für 2009 zeichnete: So soll die Wirtschaftsleistung der Weltwirtschaft zum ersten Mal seit dem 2. Weltkrieg (!) schrumpfen und zwar um 0,3 %. Mittlerweile werden auch die Prognosen für Deutschland nach unten gesenkt: Das Wirtschaftswachstum soll 2009 in Deutschland sogar um 0,8 % zurückgehen.
Märkte halten sich gut
Und was machen die Märkte heute? Sie steigen munter an. Auch hier zeigt sich wieder der bekannte Effekt: Sell the bad rumors, buy the facts (Verkaufe die schlechten Gerüchte, kaufe die Fakten). Wie ich schon am Mittwoch vermutet habe, blieben die Kurse allein angesichts der Erwartung extrem schlechter Arbeitsmarktdaten belastet. Jetzt, wo die Zahlen raus sind, werden die Anleger, die auf diese schlechten Nachrichten gesetzt haben, ihre Positionen (mit Gewinn) schließen – sprich, sie müssen ihre Short-Positionen im Markt zurückkaufen. Das stützt den Markt.
Nasdaq100 an unterer Linie angekommen
Und damit zu unserem Nasdaq100-Future, der wieder einmal zeigt, wie sauber die Charttechnik funktioniert:
Der Nasdaq100-Future ist also nachhaltig an der oberen Linie abgeprallt und brav an die untere Linie gelaufen. Dort kam der Kursverfall erst einmal zum stehen.
Nun kommt es darauf an: Kann er sich dynamisch erholen und die 1.400er Marke nach oben überwinden, wird es deutlich bullisher. Kommt es nur zu einer kläglichen Erholung an die 1.300er Marke, besteht die Gefahr, dass die Unterstützungen bei 1.230 und 1.200 nach unten brechen.
So lange sich der Nasdaq100 Future innerhalb dieser engen Seitwärtsbewegung aufhält, befindet er sich im charttechnischen Niemandsland. Aus den Kursentwicklungen innerhalb dieser Range Schlüsse für die Richtung eines zukünftigen Ausbruchs ziehen zu wollen ist kaum möglich.
Viele Grüße
Jochen Steffens
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