DJ aktiencheck.de/Hannover Rück akkumulieren
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) zu akkumulieren. Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2009 bekannt gegeben. Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum das EBIT im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 24,5% auf 305,8 Millionen Euro steigern können. Der Konzernüberschuss habe sich deutlich um 42,7% auf 216,1 Millionen Euro oder 1,79 Euro je Aktie erhöht. Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote habe bei 95% gelegen. Bei der gebuchten Bruttoprämie habe auch akquisitionsbedingt ein Zuwachs um 17% auf 2,7 Milliarden Euro verzeichnet werden können. Die Nettoprämie sei wegen eines erhöhten Selbstbehaltes überproportional um 24,6% auf 2,1 Milliarden Euro gesteigert worden. Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Bei den deutlichen Zuwächsen habe der Konzern von einem positiven Einmaleffekt aus der Akquisition des ING-US-Lebensrückversicherungsportefeuilles profitiert. Dieser habe sich nach Steuern auf rund 80 Millionen Euro belaufen. Zudem sei die Schaden-Kosten-Quote besser ausgefallen als erwartet. Die weiteren Geschäftsaussichten der Gesellschaft beurteile man nun etwas positiver. So sei die Nachfrage nach Rückversicherung durch die infolge der Finanzmarktkrise ausgelöste Kapitalverknappung in der weltweiten Assekuranz deutlich angekurbelt worden. Dies habe zu teilweise zweistelligen Ratensteigerungen geführt. Die Konzernleitung rechne für das Gesamtjahr 2009 inklusive des Einmaleffektes aus dem Erwerb des ING-Lebensportefeuilles mit einem Gewinn je Aktie von mindestens 5 Euro. Dieses Ziel gelte allerdings nur unter der Prämisse, dass die Großschadensbelastung nicht unerwartet hoch ausfalle und dass es zu keinen weiteren negativen Entwicklungen auf den Kapitalmärkten komme. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Zielvorgabe allerdings immer noch ziemlich ambitioniert. So scheine es gut möglich, dass die Nachfrage nach Versicherungsschutz in der Industrie im Zuge der Wirtschaftskrise zurückgehen werde. Beim gestrigen Schlusskurs von 26,20 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009e von rund 6 allerdings weiterhin relativ moderat bewertet. Daher sehe man bei einem Investment in die Aktie weiter ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis. Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Hannover Rück zu akkumulieren. (Analyse vom 15.05.2009) (15.05.2009/ac/a/d)
(END) Dow Jones Newswires
May 15, 2009 06:40 ET (10:40 GMT)
